Dr Alexander Ressos explique comment Singapour est devenue l’une des principales places financières du monde et ce que cela signifie aujourd’hui pour les clients : du port franc de 1819 et des banques coloniales à l’indépendance, de l’Autorité monétaire à la gestion de fortune et aux family offices, de l’arbitrage au négoce de matières premières, au financement du commerce et aux sanctions, jusqu’aux perspectives à l’horizon 2035. L’ouvrage complet est publié ici section par section, avec ses notes.
Dr Alexander Ressos explique comment Singapour est devenue l’une des principales places financières du monde et ce que cela signifie aujourd’hui pour les clients : du port franc de 1819 et des banques coloniales à l’indépendance, de l’Autorité monétaire à la gestion de fortune et aux family offices, de l’arbitrage au négoce de matières premières, au financement du commerce et aux sanctions, jusqu’aux perspectives à l’horizon 2035. L’ouvrage complet est publié ici section par section, avec ses notes.
Chaque section du livre paraît ici sous la forme d’un article distinct, avec ses notes, dans l’ordre du livre. Les articles peuvent se lire séparément. Les pages des parties réunissent les chapitres de chaque partie.
Singapore as an International Financial Centre — préface
Peu de lieux montrent aussi clairement que Singapour qu’une place financière peut se construire à dessein. Read more Singapour · OriginesUn lieu sur le détroit : Temasek, Singapura et le commerce maritime du monde malais
Toute place financière commence par un lieu. Read more Singapour · OriginesLe détroit de Malacca, corridor commercial
Le détroit de Malacca doit son importance aux vents. Read more Singapour · OriginesTemasek et Singapura au XIVe siècle : archéologie et chronique
L’histoire de l’île avant 1819 repose sur trois types de témoignages écrits : la littérature chinoise de voyage et de géographie, la poésie de cour javanaise et la tradition historique malaise. Read more Singapour · OriginesMalacca, Johor et l'archipel de Riau
Fondée vers 1400 par le prince réfugié de Singapura, Malacca devint en quelques décennies le plus grand port d'Asie du Sud-Est. Read more Singapour · OriginesLa rivalité portugaise, néerlandaise et britannique dans les détroits
Les Portugais qui conquirent Malacca en 1511 apportèrent dans le détroit un nouveau modèle de commerce. Read more Singapour · OriginesCe que le port précolonial enseigne sur la situation et la confiance
L’histoire du détroit avant 1819 montre que la géographie crée des opportunités. L’île de Singapour occupait une position exceptionnelle, restée inchangée tout au long de la période. Read more Singapour · OriginesA Place on the Strait: Temasek, Singapura and the Maritime Trade of the Malay World : synthèse
L’île de Singapour commande la sortie sud du détroit de Malacca, la route maritime la plus courte entre l’océan Indien et la Chine, une position qui en fit dès les temps les plus anciens un marché potentiel… Read more Singapour · OriginesRaffles, la Compagnie des Indes orientales et le port franc de 1819
Le 6 février 1819, lors d’une cérémonie sur la plaine bordant la rivière Singapour, un agent de la Compagnie anglaise des Indes orientales signa un traité avec un prince malais qu’il avait reconnu comme sultan quelques jours… Read more Singapour · OriginesLa Compagnie des Indes orientales et le commerce avec la Chine
Dotée d’une charte en 1600, la Compagnie anglaise des Indes orientales était au début du XIXe siècle un hybride sans équivalent : une société par actions dont les actionnaires se réunissaient à Londres et une puissance souveraine qui… Read more Singapour · OriginesStamford Raffles et William Farquhar
Thomas Stamford Bingley Raffles naquit le 5 juillet 1781 à bord du navire Ann, au large de Port Morant, en Jamaïque, et entra au service de la Compagnie des Indes orientales à Londres comme commis en 1795, à l’âge de… Read more Singapour · OriginesLes accords avec le sultan Hussein et le Temenggong
L'expédition de Raffles débarqua sur St John's Island le 28 janvier 1819 et atteignit la rivière Singapour le lendemain. Read more Singapour · OriginesLe principe du port franc : ouvert à tous les pavillons
De toutes les décisions qui ont façonné Singapour, la plus déterminante fut celle d'en faire un port franc. Read more Singapour · OriginesPremier essor et première communauté marchande
La croissance de l'établissement au cours de ses premières années fut spectaculaire. La première année, la valeur du commerce fut estimée à 400 000 dollars espagnols. Read more Singapour · OriginesCe que 1819 signifie pour la place financière
La fondation de 1819 a posé les bases institutionnelles sur lesquelles la place financière s'est ensuite construite. Read more Singapour · OriginesRaffles, la Compagnie des Indes orientales et le port franc de 1819 : synthèse
La Compagnie des Indes orientales fonda Singapour en 1819 pour sécuriser la route de son commerce avec la Chine et briser l’emprise néerlandaise sur le sud du détroit, en vertu d’un mandat prudent qui visait une station britannique… Read more Singapour · OriginesLes traités de 1824 et les fondements juridiques de la Singapour britannique
Le traité du 6 février 1819 donnait à la Compagnie des Indes orientales un comptoir sur une île dont le statut juridique était contesté. Les Néerlandais contestaient l’autorité du sultan qui l’avait signé. Read more Singapour · OriginesLe traité anglo-néerlandais de 1824
Le différend sur Singapour était l’une des nombreuses questions qui opposaient la Grande-Bretagne et les Pays-Bas en Asie après les guerres napoléoniennes. Les deux puissances avaient intérêt à un règlement. Read more Singapour · OriginesLe traité d'amitié et d'alliance de 1824
L’accord du 7 juin 1823 avait déjà transféré aux Britanniques les pouvoirs judiciaires et les droits fonciers du sultan et du Temenggong, en échange de versements mensuels viagers de 1 500 et de 800… Read more Singapour · OriginesLes Établissements des Détroits et la deuxième Charte de justice
En 1826, la Compagnie anglaise des Indes orientales réunit ses trois possessions du détroit – Penang, Malacca et Singapour – en une seule unité administrative, les Établissements des Détroits (Straits Settlements). Read more Singapour · OriginesLa réception du droit anglais
La deuxième Charte ne s’est pas bornée à instituer un tribunal. Read more Singapour · OriginesLa terre, les titres de propriété et la sécurité des biens
Une place financière repose sur des droits de propriété sûrs. La terre est la forme de garantie la plus importante. Une hypothèque ne vaut que ce que vaut le titre sur lequel elle repose. Read more Singapour · OriginesConséquences pratiques pour le praticien d’aujourd’hui
L’histoire étudiée dans ce chapitre ne présente pas un intérêt purement antiquaire. Plusieurs de ses conséquences se posent concrètement au praticien qui conseille aujourd’hui sur des dossiers singapouriens. Read more Singapour · OriginesFondements juridiques et comparaison avec Genève
Genève et Singapour ont bâti leurs places financières sur des traditions juridiques différentes. Read more Singapour · OriginesLes traités de 1824 et les fondements juridiques de Singapour britannique : synthèse
Le traité anglo-néerlandais du 17 mars 1824 mit fin à l’opposition néerlandaise à Singapour britannique, échangea Bencoolen contre Malacca et traça à travers le détroit de Singapour une frontière qui sépare encore aujourd’hui Singapour… Read more Singapour · OriginesL’économie d’entrepôt : jonques, Country Traders et réseaux marchands
Le port franc de 1819 a créé les conditions du commerce. Les marchands, eux, arrivèrent de toutes parts, avec leurs propres navires, marchandises, coutumes et systèmes de crédit. Read more Singapour · OriginesLe commerce des jonques depuis les ports de Chine du Sud
Le plus ancien lien commercial de Singapour était le lien avec la Chine. Les jonques chinoises naviguaient depuis des siècles vers les ports du Nanyang, comme l’a montré le premier chapitre de cette partie. Read more Singapour · OriginesMarchands bugis, arabes, indiens et européens
Les marchands bugis de Sulawesi, qui avaient fait la prospérité de Riau au XVIIIe siècle, suivaient un autre rythme. Read more Singapour · OriginesLes Country Traders et l’économie de l’opium
Aucun récit de l’économie d’entrepôt ne peut passer l’opium sous silence. Dans les ports d’Asie du Sud-Est, l’opium indien était à la fois une marchandise, un moyen d’échange et une source de recettes publiques. Read more Singapour · OriginesL’arrière-pays : gambier, poivre et crédit aux planteurs
L’entrepôt ne vivait pas du seul commerce de transit. Dès ses premières années, l’île connut une économie de plantation, presque entièrement aux mains de planteurs chinois, pour la plupart teochew. Read more Singapour · OriginesL’Agency House, un intermédiaire
L’Agency House (maison de commerce et de commission) était l’institution centrale de la communauté marchande européenne. Son nom décrivait sa fonction : elle agissait comme mandataire pour des commettants établis ailleurs. Read more Singapour · OriginesL’infrastructure de l’entrepôt : la rivière, les godowns et l’information
L’infrastructure matérielle du premier port était simple. Read more Singapour · OriginesLes chaînes de crédit entre l’Europe, l’Inde, la Chine et l’archipel
L’économie d’entrepôt fonctionnait à crédit. Une transaction type sur des cotonnades illustre la chaîne. Read more Singapour · OriginesL’économie d’entrepôt et la comparaison avec Genève
Genève et Singapour ont toutes deux bâti leur prospérité commerciale initiale sur des réseaux de marchands qui se faisaient confiance parce qu’ils appartenaient à la même communauté. Read more Singapour · OriginesL’économie d’entrepôt : jonques, Country Traders et réseaux marchands : synthèse
L’économie d’entrepôt de Singapour au XIXe siècle réunissait les négociants chinois des jonques, les flottes de prahus bugis, les maisons de commerce arabes et indiennes et les Country Traders européens et indiens, chacun… Read more Singapour · OriginesClan, kongsi et crédit : l’économie morale du commerce chinois
Le volume consacré à Genève ouvre son récit de la place financière avec Calvin, car l’économie morale de la foi réformée a façonné la manière dont Genève concevait le crédit, l’intérêt, le travail et la richesse. Read more Singapour · OriginesÉthique confucéenne et commerce : un débat revisité
Le débat sur la religion et le capitalisme en Chine commence avec Max Weber. Read more Singapour · OriginesGroupes dialectaux, associations claniques et huiguan
La population chinoise de Singapour se divisait selon le dialecte, le district d'origine et, dans une large mesure, la profession. Read more Singapour · OriginesKongsi et sociétés secrètes : une gouvernance hors de l'État colonial
Le mot kongsi a plusieurs sens qui éclairent l'histoire de l'organisation chinoise. Read more Singapour · OriginesXinyong : la réputation comme garantie
Les marchands chinois employaient le mot xinyong pour désigner la qualité qui rendait une personne digne de crédit. Read more Singapour · OriginesLes maisons de transfert de fonds et les réseaux qiaopi
Les migrants chinois de Singapour envoyaient une grande partie de leurs gains à leur famille restée en Chine. L’instrument en était le qiaopi, une lettre accompagnée d’un envoi d’argent. Read more Singapour · OriginesLes Chinois des Détroits : un pont entre deux mondes juridiques
Les Chinois de Singapour n'étaient pas tous des migrants récents. Read more Singapour · OriginesDe la confiance personnelle à la confiance institutionnelle
Le passage de la confiance personnelle à la confiance institutionnelle s'est fait progressivement. Read more Singapour · OriginesL'économie morale du détroit et la comparaison avec Genève
Le premier chapitre de cette partie a montré que les ports du détroit prospéraient lorsqu'ils offraient protection, prévisibilité et coûts modérés. Read more Singapour · OriginesClan, kongsi et crédit : l'économie morale du commerce chinois : synthèse
L’équivalent singapourien de l’éthique calviniste de Genève fut une économie institutionnelle de la confiance, bâtie par les migrants chinois à partir des familles, des associations dialectales et de district, des temples, des confréries jurées… Read more Singapour · Économie colonialeColonie de la Couronne : gouvernement, tribunaux et droit commercial après 1867
Le 1er avril 1867, les Établissements des Détroits (Straits Settlements) cessèrent de dépendre de l’Inde britannique pour devenir une colonie de la Couronne, administrée depuis Londres par le Colonial Office. Read more Singapour · Économie colonialeLe transfert au Colonial Office en 1867
Dans les années 1850, les marchands de Singapour avaient accumulé une longue liste de griefs contre le gouvernement de Calcutta. Le plus grave concernait la monnaie. Read more Singapour · Économie colonialeLe Legislative Council et les ordonnances
La colonie de la Couronne était dirigée par un gouverneur nommé par la Couronne et assisté d'un Executive Council composé exclusivement de membres officiels. Read more Singapour · Économie colonialeLes tribunaux, le Privy Council et la profession juridique
Le transfert fut suivi d'une réorganisation des tribunaux. Le Judicial Duties Act de 1867 créa la fonction de Chief Justice. Read more Singapour · Économie colonialeDroit des sociétés, insolvabilité et monnaie
Pendant le premier demi-siècle de l'établissement, le commerce à Singapour était le fait de particuliers et d'associations de personnes. Read more Singapour · Économie colonialeDes recettes sans droits de douane : la constitution fiscale du port franc
La colonie de la Couronne hérita du modèle fiscal du port franc. Elle ne prélevait aucun droit de douane sur le commerce général et se finançait largement par les droits d’accise, au premier chef sur l’opium. Read more Singapour · Économie colonialeLes codes coloniaux dans la pratique actuelle de la criminalité financière
Le code pénal adopté par le législateur colonial en 1871 est toujours en vigueur à Singapour sous le titre Penal Code 1871, bien qu’il ait été modifié à de nombreuses reprises. Read more Singapour · Économie colonialeLe droit, un atout commercial
Pour les marchands de Singapour, l'infrastructure juridique de la colonie de la Couronne était un atout. Read more Singapour · Économie colonialeColonie de la Couronne : gouvernement, tribunaux et droit commercial après 1867 : synthèse
Excédés par la politique monétaire, les forçats, la faiblesse de la police et la négligence de Calcutta, les marchands de Singapour réclamèrent en 1857 l’administration de la Couronne et l’obtinrent lorsque les Établissements des Détroits devinrent… Read more Singapour · Économie colonialeAgency houses et banques de change
Les marchands qui bâtirent l'entrepôt décrit dans la partie A avaient besoin de deux types d'institutions dont le port ne disposait pas au départ. Read more Singapour · Économie colonialeGuthrie, Boustead et les agency houses européennes
Le chapitre IV de la partie A a présenté l’agency house comme l’institution centrale de la communauté commerçante européenne des débuts de Singapour : une maison qui vendait des marchandises à la commission pour des mandants établis ailleurs,… Read more Singapour · Économie colonialeLa Chartered Bank, la Hongkong and Shanghai Bank et les banques de change
Singapour n’a eu aucune banque pendant ses deux premières décennies. La première succursale fut ouverte en 1840 par l’Union Bank of Calcutta. Read more Singapour · Économie colonialeFinancer le commerce : lettres de change et crédits documentaires
Au XIXe siècle, l’instrument de base du financement du commerce était la lettre de change. Read more Singapour · Économie colonialeAssurance, transport maritime et économie de services
L’assurance moderne est arrivée en Asie du Sud-Est avec les négociants. Read more Singapour · Économie colonialeLes maisons européennes et leurs intermédiaires chinois
Les banques de change se heurtaient à un problème que leurs chartes ne pouvaient pas résoudre. Read more Singapour · Économie colonialeL’héritage dans la place financière d’aujourd’hui
Plusieurs institutions de l’économie commerciale coloniale exercent encore leur activité à Singapour. Read more Singapour · Économie colonialeAgency houses et banques de change : la comparaison avec Genève
Genève et Singapour devaient toutes deux leur essor financier du XIXe siècle à la combinaison de sociétés de personnes et de banques par actions. Read more Singapour · Économie colonialeAgency houses et banques de change : synthèse
À partir des années 1820, des agency houses européennes comme Guthrie & Co., Boustead & Co. et Behn, Meyer & Co. organisèrent le commerce de Singapour sous la forme de sociétés de personnes qui vendaient à la commission, achetaient… Read more Singapour · Économie colonialeLes banques chinoises : des premières banques chinoises des Détroits à l’OCBC
Pendant la plus grande partie du XIXe siècle, les négociants chinois de Singapour n’eurent aucune banque à eux. Read more Singapour · Économie colonialeLes premières banques chinoises de Singapour
Les banques européennes sont arrivées à Singapour bien avant la fondation de la première banque chinoise. Une succursale de l’Union Bank of Calcutta ouvrit en 1840. Read more Singapour · Économie colonialeBanques hokkien, teochew et cantonaises
Les Chinois de Singapour se répartissaient en groupes linguistiques, chacun avec ses associations, ses temples, ses métiers et ses notables. Le chapitre V de la partie A a décrit cette carte des dialectes et les institutions qui en sont issues. Read more Singapour · Économie colonialeLa Grande Dépression et la fusion de 1932
Les banques chinoises opéraient dans un système monétaire qui ne leur offrait aucune protection. Sous le régime de la caisse d’émission, la monnaie locale ne pouvait exister que si elle était intégralement couverte par des réserves en sterling. Read more Singapour · Économie colonialeLe capital chinois d’outre-mer et le lien avec la Chine
Les banques chinoises de Singapour regardaient vers le nord autant que vers le sud. La Ho Hong ouvrit sa succursale de Hong Kong en 1923 et des succursales à Batavia et à Shanghai en 1927, date à laquelle elle en comptait neuf au total. Read more Singapour · Économie colonialeLa banque chinoise, institution communautaire
Les administrateurs des banques chinoises étaient aussi les dirigeants de la communauté. Read more Singapour · Économie colonialeLes banques chinoises : des premières banques chinoises des Détroits à OCBC : conséquences pratiques
L’histoire des banques chinoises peut sembler éloignée de la banque réglementée d’aujourd’hui. Read more Singapour · Économie colonialeLes banques chinoises : des premières banques chinoises des Détroits à OCBC : comparaison avec Genève
La crise de 1931 frappa Genève et Singapour au même moment et par le même canal, l’effondrement de l’étalon-or international. Read more Singapour · Économie colonialeLes banques chinoises : des premières banques chinoises des Détroits à OCBC : synthèse
Les marchands chinois de Singapour fondèrent leurs premières banques de dépôt au début du XXe siècle, à commencer par la Kwong Yik Bank cantonaise en 1903, dont l’effondrement en 1913, provoqué par des prêts à des initiés… Read more Singapour · Économie colonialeL’étain, le caoutchouc et le dollar des Détroits
Singapour n’a jamais extrait une tonne d’étain ni exploité sur son propre sol une plantation d’hévéas commerciale de quelque importance. Read more Singapour · Économie colonialeL’essor de l’étain et l’arrière-pays malais
L’étain était exploité dans la péninsule malaise depuis des siècles, mais l’industrie moderne naquit d’une découverte dans le district de Larut, au nord du Perak. Read more Singapour · Économie colonialeLe caoutchouc : de l’expérience botanique à la matière première mondiale
L’étain était connu dans la péninsule depuis des siècles, alors que le caoutchouc fut une importation botanique. Read more Singapour · Économie colonialeCycles de prix, spéculation et crises des matières premières
Une économie fondée sur deux matières premières vivait au rythme de leurs cycles de prix. L’industrie de l’étain connut sa première crise grave au milieu des années 1870, au moment même où se mettait en place le système des Residents. Read more Singapour · Économie colonialeLe dollar des Détroits et le système du currency board
Le commerce de l’étain et du caoutchouc se faisait en dollars d’argent. Read more Singapour · Économie colonialeLes matières premières, premier maillon de la plateforme de négoce
Les économies de l’étain et du caoutchouc ont appris à Singapour les fonctions qu’assure une plateforme de matières premières. Read more Singapour · Économie colonialeÉtain, caoutchouc et dollar des Détroits : la comparaison avec Genève et Hong Kong
Genève et Singapour atteignirent la stabilité monétaire par des voies différentes. La Suisse introduisit le franc suisse par la loi fédérale sur les monnaies de 1850 et adhéra à l’Union monétaire latine en 1865. Read more Singapour · Économie colonialeÉtain, caoutchouc et dollar des Détroits : synthèse
La découverte de l’étain à Larut en 1848 attira des mineurs chinois et des capitaux des Détroits dans les États malais de l’ouest, dont les troubles conduisirent au traité de Pangkor de 1874, au système des Residents et, en 1896, à la… Read more Singapour · Économie colonialeSuez, vapeur et télégraphe : Singapour dans la première mondialisation
En novembre 1869, une nouvelle voie d’eau s’ouvrit entre la Méditerranée et la mer Rouge. Read more Singapour · Économie colonialeLe canal de Suez et les nouvelles routes maritimes
Le canal de Suez fut construit sous direction française et inauguré en novembre 1869, après des cérémonies qui commencèrent à Port-Saïd le 15 novembre. Read more Singapour · Économie colonialeEscale charbonnière et base navale
Les vapeurs avaient besoin de charbon, d’eaux profondes et d’installations de réparation, et la Singapore River ne pouvait leur offrir rien de tout cela. Read more Singapour · Économie colonialeLe télégraphe et la vitesse des marchés
La première tentative de relier Singapour par câble sous-marin échoua. Une ligne posée entre Batavia et Singapour en 1859 ne fonctionna que quelques jours. Read more Singapour · Économie colonialeMigration, main-d’œuvre et transferts de fonds
Les vapeurs transportaient des personnes autant que des marchandises. Read more Singapour · Économie colonialeL’entre-deux-guerres et la défense de Singapour
La Première Guerre mondiale apporta la prospérité à Singapour grâce à la demande d’étain et de caoutchouc, tandis que les combats restaient loin de la colonie. Read more Singapour · Économie colonialeConséquences pratiques : connectivité, points de passage obligés et confiance
L’histoire de la première mondialisation montre que le principal atout de Singapour a toujours été sa connectivité. Read more Singapour · Économie colonialeSuez, vapeur et télégraphe : Singapour dans la première mondialisation : la comparaison avec Genève
Genève et Singapour furent transformées par les mêmes techniques presque au même moment. Genève fut reliée par le rail à Lyon en mars 1858 et au réseau suisse via Lausanne en juin de la même année. Read more Singapour · Économie colonialeSuez, vapeur et télégraphe : Singapour dans la première mondialisation : synthèse
L’ouverture du canal de Suez en 1869 et la diffusion de la machine à vapeur compound firent de la vapeur le mode dominant de la navigation entre l’Europe et l’Asie, si bien que les vapeurs dépassèrent les voiliers… Read more Singapour · IndépendanceSyonan-to : occupation, monnaie et destruction de la confiance
Le soir du 15 février 1942, la garnison britannique de Singapour capitula devant l’Armée impériale japonaise. Read more Singapour · IndépendanceLa chute de Singapour en février 1942
L’attaque japonaise contre la Malaisie britannique commença le 8 décembre 1941, lorsque la 25e armée débarqua sur la côte de la péninsule. Read more Singapour · IndépendanceL'économie d'occupation et sa monnaie
L'occupation a détruit le système bancaire que décrit le chapitre B.II. Read more Singapour · IndépendancePersécutions et contributions forcées de la communauté chinoise
L'occupation frappa le plus durement la communauté chinoise de Singapour et de Malaisie. Read more Singapour · IndépendanceLe retour de l'administration britannique et la question monétaire
L’empereur Hirohito annonça la capitulation du Japon le 15 août 1945. Les forces britanniques débarquèrent à Penang le 3 septembre et à Singapour le 5 septembre 1945, où une foule en liesse les accueillit. Read more Singapour · IndépendanceLeçons pour une place fondée sur la confiance
L'occupation a montré que la monnaie est une promesse dont la valeur dépend de la crédibilité de son émetteur. Read more Singapour · IndépendanceComparaison : Hong Kong et Genève
Hong Kong, occupée par le Japon de décembre 1941 à août 1945, offre la comparaison la plus proche. Là aussi, la monnaie locale fut en grande partie remplacée par des billets militaires japonais. Read more Singapour · IndépendanceSyonan-to : occupation, monnaie et destruction de la confiance : synthèse
Singapour capitula devant le Japon le 15 février 1942 et devint Syonan-to, une base militaire dont les banques des puissances alliées furent fermées et dont la population fut contrainte d’utiliser une monnaie militaire sans couverture… Read more Singapour · IndépendanceDe l'autonomie à la séparation : 1959, 1963, 1965
Entre 1946 et 1965, Singapour changea quatre fois de statut constitutionnel. Read more Singapour · IndépendanceLa colonie d'après-guerre et la politique de décolonisation
Les Établissements des Détroits, dont le chapitre I de la partie B a décrit la constitution en colonie de la Couronne, ne survécurent pas à la Seconde Guerre mondiale. Read more Singapour · IndépendanceL'autonomie de 1959
La première élection sous la nouvelle constitution eut lieu le 30 mai 1959. Ce fut la première élection générale au suffrage universel avec vote obligatoire. Read more Singapour · IndépendanceLa fusion avec la Malaisie en 1963
L’impulsion décisive vint de Kuala Lumpur lorsque, le 27 mai 1961, le Premier ministre de la Malaya, Tunku Abdul Rahman, proposa publiquement une association plus étroite entre la Malaya, Singapour et les territoires britanniques de Bornéo… Read more Singapour · IndépendanceSéparation et indépendance en 1965
La campagne du PAP pour une « Malaysian Malaysia », où la citoyenneté conférerait des droits égaux sans distinction de race, l’opposa au compromis communautaire sur lequel reposait le gouvernement de l’Alliance. Read more Singapour · IndépendanceLes conséquences économiques de la séparation
La séparation mit fin à l’espoir sur lequel reposait la stratégie industrielle de 1959. Singapour perdit la perspective d’un marché commun d’environ 12 millions d’habitants, sur lequel ses planificateurs comptaient depuis 1959. Read more Singapour · IndépendanceConséquences pratiques : l’héritage juridique de 1963–1965
La technique juridique de 1965 marque encore la pratique. Read more Singapour · IndépendanceComparaison avec Genève et Dubaï
L’histoire de Genève offre le parallèle le plus proche et le contraste le plus net. Read more Singapour · IndépendanceDe l’autonomie à la séparation : 1959, 1963, 1965 : synthèse
Après la dissolution des Établissements des Détroits le 1er avril 1946, Singapour passa par les élections restreintes de 1948, la Constitution Rendel de 1955 et le State of Singapore Act 1958 jusqu’à la pleine autonomie interne… Read more Singapour · IndépendanceL’Economic Development Board et la stratégie de survie
En octobre 1960, une équipe d’experts envoyée par les Nations unies entreprit l’étude d’une petite île dont le gouvernement était en fonction depuis à peine plus d’un an. Read more Singapour · IndépendanceLa mission des Nations unies et la fondation de l’EDB
Lorsque le People’s Action Party forma le 5 juin 1959 le premier gouvernement entièrement élu de Singapour autonome, la ville faisait face à une situation que ses dirigeants qualifiaient de désespérée. Read more Singapour · IndépendanceL’industrialisation par l’investissement direct étranger
La séparation d’avec la Malaisie le 9 août 1965, examinée au chapitre II de la présente partie, fit disparaître la prémisse de la stratégie initiale. Read more Singapour · IndépendanceLe retrait des forces britanniques
Le 18 juillet 1967, le gouvernement britannique annonça qu’il retirerait ses forces de Singapour et de Malaisie d’ici le milieu des années 1970, l’économie britannique ne pouvant plus en supporter le coût… Read more Singapour · IndépendanceLe travail, la terre et les instruments de l’État
Les relations sociales que redoutait Winsemius avaient des racines profondes. En 1955, Singapour enregistra 275 grèves touchant 57 000 travailleurs et la perte de 946 000 journées de travail. Read more Singapour · IndépendanceL’État, architecte des marchés
L’héritage institutionnel des années 1960 est un réseau dense d’organismes publics (statutory boards) et d’entreprises liées à l’État (government-linked companies). La plupart des entreprises publiques et parapubliques furent fondées entre 1968 et 1972. Read more Singapour · IndépendanceConséquences pratiques pour les investisseurs et leurs conseillers
Pour une entreprise qui envisage un investissement important à Singapour, l’EDB reste le premier interlocuteur. Ses agents présentent le site, assurent la coordination avec les autres administrations et négocient les incitations. Read more Singapour · IndépendanceL’Economic Development Board et la stratégie de survie : comparaison avec Genève
Genève n’a jamais eu d’Economic Development Board. Read more Singapour · IndépendanceL’Economic Development Board et la stratégie de survie : synthèse
L’Economic Development Board, créé le 1er août 1961 sur la recommandation d’une mission des Nations unies dirigée par Albert Winsemius, fut l’instrument par lequel le gouvernement de… Read more Singapour · IndépendanceL’Asian Dollar Market de 1968
En octobre 1968, la succursale singapourienne de Bank of America commença à accepter des dépôts en dollars américains de non-résidents pour les prêter à des emprunteurs hors de Singapour. Read more Singapour · IndépendanceLe marché de l’eurodollar et le fuseau horaire asiatique
Le marché du dollar asiatique était le pendant régional d’un marché qui s’était développé en Europe au cours de la décennie précédente. Un eurodollar est un dépôt en dollars détenu auprès d’une banque hors des États-Unis. Read more Singapour · IndépendanceL’Asian Currency Unit
Les modalités pratiques furent mises au point au cours de l’année 1968. Read more Singapour · IndépendanceLes incitations fiscales en faveur de l’activité bancaire offshore
La première incitation, et la plus importante, concernait l’imposition des intérêts. Read more Singapour · IndépendanceL’essor de l’activité bancaire offshore dans les années 1970
La croissance du marché au cours de sa première décennie fut extraordinaire. Read more Singapour · IndépendanceL’Asian Dollar Market, modèle des stratégies ultérieures
L’Asian Dollar Market est plus qu’un épisode de l’histoire bancaire. Il a fixé une méthode que Singapour a appliquée à maintes reprises. Read more Singapour · IndépendanceL’Asian Dollar Market de 1968 : conséquences pratiques
L’Asian Dollar Market appartient à l’histoire, mais son héritage façonne aujourd’hui encore le travail des praticiens. Read more Singapour · IndépendanceLe marché du dollar asiatique et la comparaison avec Genève, Hong Kong et Londres
Genève et Singapour sont toutes deux devenues des places financières en servant une fortune et des capitaux venus d’ailleurs. Leurs méthodes différaient. Read more Singapour · IndépendanceLe marché du dollar asiatique de 1968 : synthèse
Le marché du dollar asiatique naquit en octobre 1968, lorsque Bank of America ouvrit à Singapour la première Asian Currency Unit pour recueillir des dépôts en dollars de non-résidents pendant les heures où Londres et New… Read more Singapour · IndépendanceLa fondation de la Monetary Authority of Singapore
Le 1er janvier 1971, un nouvel organisme public ouvrait ses portes à Singapour. Read more Singapour · IndépendanceLes fonctions monétaires avant 1971
Singapour est entrée dans l’indépendance avec un système monétaire hérité de la période coloniale. Read more Singapour · IndépendanceLe Monetary Authority of Singapore Act 1970
Le projet de loi fut soumis au Parlement en 1970, au cours d’une session qui traita aussi de la réforme du droit bancaire. Read more Singapour · IndépendanceLe Board of Commissioners of Currency
Le Board of Commissioners of Currency, Singapore fonctionnait en vertu du Currency Act 1967. Read more Singapour · IndépendanceUne politique monétaire centrée sur le taux de change
L’Autorité naquit à une période agitée pour le système monétaire international. En août 1971, quelques mois après son ouverture, les États-Unis suspendirent la convertibilité du dollar en or. Read more Singapour · IndépendancePhilosophie de surveillance : prudence et réputation
L’approche de surveillance de la jeune Autorité a été façonnée par le fait qu’elle n’avait pas encore fait ses preuves. Read more Singapour · IndépendanceLa fondation de la Monetary Authority of Singapore : conséquences pratiques
Pour les établissements et leurs conseillers, la conception d’origine de l’Autorité a des conséquences durables. Read more Singapour · IndépendanceLa fondation de la Monetary Authority of Singapore : la comparaison avec Genève et Hong Kong
La Suisse a suivi une séquence inverse de celle de Singapour. Read more Singapour · IndépendanceLa fondation de la Monetary Authority of Singapore : synthèse
Avant 1971, les fonctions de banque centrale à Singapour étaient dispersées entre une caisse d’émission et plusieurs services, un dispositif que Goh Keng Swee qualifiait de « système désordonné d’unités » et que… Read more Singapour · Place mondialeLe capital public : CPF, Temasek et GIC
Rares sont les places financières aussi fortement marquées que Singapour par l’épargne de leur propre État. Chaque citoyen et résident permanent actif verse une part de son salaire au Central Provident Fund. Read more Singapour · Place mondialeLe Central Provident Fund
Le Central Provident Fund est issu d’un débat du début des années 1950 sur la manière d’assurer la vieillesse des travailleurs. Read more Singapour · Place mondialeTemasek Holdings
Au début des années 1970, l’État détenait des participations dans un large éventail d’entreprises créées lors de l’industrialisation des années 1960, que décrit le chapitre C.III. Read more Singapour · Place mondialeGIC et la gestion des réserves
GIC doit son existence aux excédents persistants des années 1970. Read more Singapour · Place mondialeGouvernance, transparence et Principes de Santiago
La protection des réserves est inscrite dans la Constitution. Read more Singapour · Place mondialeLe capital public, ancrage de la place financière
La contribution la plus directe du capital public à la place financière est passée par des mandats confiés à des gérants externes. Read more Singapour · Place mondialeConséquences pratiques pour les gestionnaires d’actifs, les banques et les conseillers
Pour les praticiens, le capital public singapourien est d’abord un ensemble de contreparties. Les gestionnaires d’actifs recherchent des mandats de GIC et de Temasek. Read more Singapour · Place mondialeSingapour et Genève : capital public et fortune privée
Le contraste avec la Suisse ne pourrait guère être plus marqué. La Suisse n’a pas de fonds souverain au sens de GIC ou de Temasek. Read more Singapour · Place mondialeLe capital public : CPF, Temasek et GIC : synthèse
Le Central Provident Fund, lancé le 1er juillet 1955 comme régime d’épargne obligatoire, devint après 1968 l’instrument par lequel Singapour finança l’accession à la propriété, la santé et la retraite,… Read more Singapour · Place mondialeSIMEX, Barings et la discipline des marchés
Le dimanche 26 février 1995, des administrateurs furent nommés chez Barings, la plus ancienne banque d’affaires de Londres, après qu’un trader de sa filiale de contrats à terme à Singapour eut accumulé des pertes dépassant les… Read more Singapour · Place mondialeLe Stock Exchange of Singapore
À Singapour, le négoce d’actions commença de manière informelle entre courtiers qui traitaient les titres de sociétés de caoutchouc et d’étain, de banques et de maisons de commerce, dont la partie B a décrit le développement. Read more Singapour · Place mondialeLe SIMEX et les contrats à terme financiers
Le marché à terme de Singapour est issu d’une bourse de matières premières. Le Gold Exchange of Singapore négociait des contrats à terme sur l’or. Read more Singapour · Place mondialeLa faillite de Barings en 1995
Barings était présente dans la banque d’affaires londonienne depuis plus de 230 ans. À la fin des années 1980, elle se lança dans de nouvelles activités, surtout le négoce de titres par l’intermédiaire de Baring Securities Limited. Read more Singapour · Place mondialeRéponses réglementaires et discipline de marché
La faillite donna lieu à deux enquêtes officielles, une dans chaque pays. Read more Singapour · Place mondialeLa fusion au sein du Singapore Exchange
À la fin des années 1990, les deux bourses faisaient face à un environnement nouveau. Le négoce électronique permettait aux ordres de franchir instantanément les frontières, et de nouveaux systèmes de négociation concurrençaient les bourses traditionnelles. Read more Singapour · Place mondialeSIMEX, Barings et la discipline des marchés : synthèse
La bourse de Singapour est passée d’une association de courtiers fondée en 1930 à un marché partagé avec la Malaisie jusqu’en 1973, tandis que la crise Pan-Electric de 1985, qui ferma la bourse pendant trois jours,… Read more Singapour · Place mondialeLa crise financière asiatique de 1997
Les places financières sont mises à l’épreuve dans les crises. En quelques mois de tourmente, leurs institutions, leurs banques et leurs monnaies révèlent les forces et les faiblesses que des années de croissance avaient masquées. Read more Singapour · Place mondialeLes origines de la crise dans la région
Les économies d’Asie du Sud-Est avaient connu une croissance rapide pendant la décennie précédant 1997. Read more Singapour · Place mondialeL’exposition de Singapour et sa résilience
Singapour fut moins touchée que ses voisins, comme l’expliqua à Tokyo en septembre 1998 le vice-Premier ministre et président de la MAS, Lee Hsien Loong. Read more Singapour · Place mondialeLes réponses monétaires et budgétaires
Singapour conduit sa politique monétaire par le taux de change, en pilotant le dollar de Singapour par rapport à un panier de monnaies pondéré par les échanges, à l’intérieur d’une bande de fluctuation. Read more Singapour · Place mondialeLes conséquences régionales pour la banque et le commerce
La crise révéla une faiblesse des banques locales qui n’avait guère de rapport avec leurs prêts régionaux. Read more Singapour · Place mondialeLa crise, tournant stratégique
La conséquence la plus importante de la crise pour Singapour fut stratégique. Paradoxalement, le réexamen de la politique du secteur financier avait commencé avant que la crise n’atteigne Singapour. Read more Singapour · Place mondialeLa crise financière asiatique de 1997 : conséquences pratiques
La crise de 1997 reste instructive pour ceux qui utilisent aujourd’hui Singapour comme place financière. Read more Singapour · Place mondialeComparaison avec Hong Kong et Genève
Hong Kong affronta la même crise avec un autre régime monétaire. Sa caisse d’émission, qui rattache le dollar de Hong Kong au dollar américain, ne laissait aucune place à une dépréciation. Read more Singapour · Place mondialeLa crise financière asiatique de 1997 : synthèse
La crise financière asiatique commença avec le flottement du baht thaïlandais le 2 juillet 1997 et gagna l’Asie du Sud-Est et la Corée, entraînant en 1998 un effondrement de la production dans les économies les plus touchées. Read more Singapour · Place mondialeLa libéralisation après 1998 : banques, marchés et ouverture du secteur
Pendant trois décennies après l’indépendance, Singapour bâtit sa place financière sur un paradoxe. Offshore, sur le marché du dollar asiatique et au SIMEX, elle était l’un des marchés les plus ouverts d’Asie. Read more Singapour · Place mondialeLe Financial Sector Review Group
Le réexamen qui transforma le secteur financier répondit d’abord à des tendances mondiales et ne devint que plus tard une réponse à une crise régionale. Read more Singapour · Place mondialeL’ouverture du secteur bancaire aux banques étrangères
Avant 1999, les nombreuses banques étrangères présentes à Singapour n’avaient qu’un accès limité au marché intérieur. Fin mars 1998, Singapour comptait 154 banques commerciales. Read more Singapour · Place mondialeLa consolidation des banques locales
L’ouverture du marché visait autant à transformer les banques locales qu’à admettre des banques étrangères. Read more Singapour · Place mondialeLa réforme des marchés des capitaux et le Singapore Exchange
La bourse fut la deuxième cible des réformes. Read more Singapour · Place mondialeDe la surveillance par les règles à la surveillance par les risques
L’approche de surveillance que la MAS abandonna en 1998 avait bien servi Singapour à un égard. Read more Singapour · Place mondialeConséquences pratiques : s’implanter à Singapour et y détenir une banque
Les réformes postérieures à 1998 ont créé la structure de licences dans laquelle les banques étrangères évoluent encore aujourd’hui. Une banque étrangère qui veut servir une clientèle de particuliers doit détenir le statut de banque à licence complète (full bank). Read more Singapour · Place mondialeLa libéralisation après 1998 : banques, marchés et ouverture du secteur : comparaison avec Genève et Hong Kong
La Suisse ouvrit son secteur financier au cours de la même décennie, par une autre voie. Les banques suisses fixaient depuis longtemps leurs tarifs au moyen de conventions administrées par l’Association suisse des banquiers. Read more Singapour · Place mondialeLa libéralisation après 1998 : banques, marchés et ouverture du secteur : synthèse
Le Financial Sector Review Group, présidé par Lee Hsien Loong à partir de 1997, travailla par l’intermédiaire de comités du secteur privé et fit passer la philosophie de la MAS d’une réglementation détaillée à la surveillance,… Read more Singapour · Place mondialeLa stratégie de gestion de fortune des années 2000
En 1971, six ans après l’indépendance, Lee Kuan Yew déclara que Singapour entendait être pour l’Asie du Sud-Est ce que la Suisse était pour l’Europe, « un marché de l’argent et de l’or ». Read more Singapour · Place mondialeLa gestion de fortune, priorité stratégique
La politique des années 2000 est née d’une décision antérieure de développer la gestion de fonds. Read more Singapour · Place mondialeLe secret bancaire selon le Banking Act
À Singapour, le secret bancaire repose sur la loi. Read more Singapour · Place mondialeLa réforme du droit des trusts et le Trust Companies Act
Dans le monde de la common law, la banque privée sert rarement des personnes isolées. Read more Singapour · Place mondialeBanques privées suisses, européennes et asiatiques
Les banques suisses étaient présentes à Singapour bien avant la stratégie de gestion de fortune. L’Union de Banques Suisses (SBG) y ouvrit sa première représentation en 1971. Read more Singapour · Place mondialeLa stratégie de gestion de fortune des années 2000 : conséquences pratiques
La stratégie de gestion de fortune des années 2000 a laissé un héritage juridique et institutionnel qui façonne la pratique actuelle. Read more Singapour · Place mondialeSingapour et Genève : concurrence et complémentarité
La comparaison entre Singapour et Genève commence par le secret. Read more Singapour · Place mondialeLa stratégie de gestion de fortune des années 2000 : synthèse
À partir de 1998, le gouvernement de Singapour et la MAS menèrent une stratégie délibérée pour faire de la ville une place mondiale de la gestion d’actifs et de fortune, au moyen de mandats publics confiés à des gérants privés, d’incitations fiscales… Read more Singapour · Gestion de fortuneL’architecture réglementaire : la MAS, le Banking Act, le SFA, le FAA et le FSMA
Une place financière qui gère la fortune de clients de nombreux pays vend, entre autres, la qualité de sa surveillance. Read more Singapour · Gestion de fortuneLa Monetary Authority of Singapore, régulateur intégré
Après l’adoption par le Parlement du Monetary Authority of Singapore Act en 1970, la MAS a été constituée le 1er janvier 1971. Read more Singapour · Gestion de fortuneLe Banking Act et la banque privée
Le Banking Act a une histoire plus longue que sa date ne le laisse croire. Un projet de loi bancaire fut déposé pour la première fois au Parlement en 1962, mais les questions liées à une nouvelle monnaie retardèrent la législation. Read more Singapour · Gestion de fortuneLe Securities and Futures Act et les services des marchés de capitaux
Avant 2002, les marchés de capitaux de Singapour relevaient de plusieurs lois, dont le Securities Industry Act et le Futures Trading Act. Read more Singapour · Gestion de fortuneLe Financial Advisers Act
Le Financial Advisers Act est entré en vigueur en même temps que le SFA, le 1er octobre 2002. Read more Singapour · Gestion de fortuneLe Financial Services and Markets Act 2022
Au début des années 2020, les pouvoirs de la MAS étaient dispersés dans de nombreuses lois. Read more Singapour · Gestion de fortuneResponsabilité individuelle et conduite
Le 10 septembre 2020, la MAS a publié des Guidelines on Individual Accountability and Conduct. Elles fixent cinq résultats que les institutions financières doivent atteindre. Read more Singapour · Gestion de fortuneL’architecture réglementaire : la MAS, le Banking Act, le SFA, le FAA et le FSMA : conséquences pratiques
Pour un groupe étranger qui veut servir une clientèle fortunée depuis Singapour, l’architecture décrite dans ce chapitre se traduit par une série de décisions concrètes. La première porte sur le véhicule. Read more Singapour · Gestion de fortuneL’architecture réglementaire : la MAS, le Banking Act, le SFA, le FAA et le FSMA : comparaison avec Genève et Hong Kong
Le cadre suisse décrit dans le volume consacré à Genève repose sur la loi sur les banques, la loi sur les établissements financiers, la loi sur les services financiers, la loi sur les placements collectifs, la loi sur l’infrastructure des marchés financiers… Read more Singapour · Gestion de fortuneL’architecture réglementaire : la MAS, le Banking Act, le SFA, le FAA et le FSMA : synthèse
La Monetary Authority of Singapore, fondée le 1er janvier 1971, a progressivement repris la surveillance des assurances, des valeurs mobilières et l’émission monétaire, et agit aujourd’hui à la fois comme banque centrale et comme autorité intégrée… Read more Singapour · Gestion de fortuneLa fin du secret bancaire à l’égard des autorités fiscales étrangères
Pendant la plus grande partie de son histoire moderne, Singapour a offert à sa clientèle étrangère une confidentialité bancaire que les autorités fiscales étrangères ne pouvaient percer. Read more Singapour · Gestion de fortuneLa norme de l’OCDE de 2009 et l’engagement de Singapour
À Singapour, la confidentialité bancaire repose sur la loi. Read more Singapour · Gestion de fortuneFATCA et l’accord intergouvernemental
L’impulsion extérieure décisive vint des États-Unis. Read more Singapour · Gestion de fortuneLa Norme commune de déclaration
FATCA a servi de modèle à un système multilatéral. En 2013, le G20 a demandé à l’OCDE d’élaborer une norme mondiale unique d’échange automatique. Read more Singapour · Gestion de fortuneLes infractions fiscales comme infractions sous-jacentes au blanchiment d’argent
L’échange de renseignements fiscaux concerne les relations entre États. La qualification des délits fiscaux comme infractions sous-jacentes au blanchiment concerne le comportement des banques elles-mêmes. Read more Singapour · Gestion de fortuneLes avoirs hérités du passé et la régularisation des clients
Toute place financière qui a renoncé au secret fiscal s’est heurtée au problème de son portefeuille de clients existant. Les comptes ouverts sous l’ancien régime contenaient des avoirs que les clients n’avaient jamais déclarés dans leur pays. Read more Singapour · Gestion de fortuneLa fin du secret bancaire à l’égard des autorités fiscales étrangères : conséquences pratiques
L’effet cumulé de ces règles est qu’une institution financière singapourienne doit pouvoir démontrer, pour chaque client, qu’elle connaît sa résidence fiscale et n’a aucune raison de soupçonner… Read more Singapour · Gestion de fortuneLa fin du secret bancaire à l’égard des autorités fiscales étrangères : comparaison avec Genève
La Suisse et Singapour ont franchi le même seuil à quelques jours d’intervalle. Read more Singapour · Gestion de fortuneLa fin du secret bancaire à l’égard des autorités fiscales étrangères : synthèse
La confidentialité bancaire légale de Singapour, prévue à la section 47 du Banking Act, a perdu son effet à l’égard des autorités fiscales étrangères entre 2009 et 2018, mais elle continue de protéger les clients… Read more Singapour · Gestion de fortuneFamily offices : les sections 13O et 13U et le single family office
À la fin de 2020, environ 400 single family offices à Singapour bénéficiaient d’une incitation fiscale accordée par la Monetary Authority of Singapore. Read more Singapour · Gestion de fortuneL’essor du single family office
La MAS définit le single family office comme une entité qui gère le patrimoine d’une seule famille, ou pour son compte, et qui est entièrement détenue ou contrôlée par des membres de cette famille. Read more Singapour · Gestion de fortuneLes régimes d’incitation fiscale et leurs conditions
Les incitations fiscales singapouriennes en faveur des fonds forment une famille de quatre régimes prévus par l’Income Tax Act 1947. Read more Singapour · Gestion de fortuneExemptions de licence et attentes en matière de surveillance
La gestion de fonds est une activité réglementée au titre du Securities and Futures Act 2001, qui requiert normalement une Capital Markets Services Licence. Read more Singapour · Gestion de fortuneExigences de substance, de dépenses locales et d’investissement
La condition d’effectif est l’expression la plus nette de l’exigence de substance. Read more Singapour · Gestion de fortuneLe contrôle renforcé après 2023
Le 15 août 2023, la police a arrêté dix ressortissants étrangers lors de descentes coordonnées. Les avoirs finalement saisis, gelés ou frappés d’interdiction de disposer ont atteint environ 3 milliards de S$. Read more Singapour · Gestion de fortuneConséquences pratiques pour les familles et leurs conseillers
Le choix entre la section 13O, la section 13OA et la section 13U découle de l’importance des avoirs et de la structure existante. Read more Singapour · Gestion de fortuneFamily offices : les sections 13O et 13U et le single family office : comparaison avec Genève et Hong Kong
Le volume consacré à Genève décrivait une ville où les family offices sont issus de la tradition de la banque privée, sans aucun régime fiscal particulier. Read more Singapour · Gestion de fortuneFamily offices : les sections 13O et 13U et le single family office : synthèse
Les single family offices bénéficiant d’incitations fiscales singapouriennes sont passés d’environ 400 fin 2020 à plus de 2 000 fin 2024, attirés par la stabilité, la common law, une banque privée profonde… Read more Singapour · Gestion de fortuneTrusts, structures de holding et Variable Capital Company
Une place financière au service des familles et des investisseurs a besoin de plus que de banques et de gestionnaires d’actifs. Read more Singapour · Gestion de fortuneLe droit des trusts à Singapour
Le trust est arrivé à Singapour avec le droit anglais. Read more Singapour · Gestion de fortuneLes sociétés fiduciaires agréées
Le Trust Companies Act 2005 régit l’octroi des licences aux sociétés fiduciaires (trust companies) et leur réglementation à Singapour. Read more Singapour · Gestion de fortuneLes private trust companies
Une private trust company (PTC) est une société constituée pour agir comme trustee des trusts d’une seule famille. Read more Singapour · Gestion de fortuneLa Variable Capital Company
En 2017, Singapour était devenue l’une des principales places de gestion de fonds en Asie, mais ses gérants domiciliaient nombre de leurs fonds ailleurs. Read more Singapour · Gestion de fortuneSociétés holding, conventions fiscales et substance
La private company limited by shares reste le véhicule de structuration le plus courant à Singapour. Read more Singapour · Gestion de fortuneTrusts, structures de holding et Variable Capital Company : conséquences pratiques
Le choix du véhicule découle de la finalité de la structure. Read more Singapour · Gestion de fortuneComparaison avec Genève, Hong Kong et Jersey
Genève et Singapour administrent toutes deux des trusts pour des familles internationales, bien que leurs situations juridiques diffèrent fondamentalement. Read more Singapour · Gestion de fortuneTrusts, structures de holding et Variable Capital Company : synthèse
Singapour offre aux familles fortunées et aux investisseurs une gamme complète de véhicules de structuration de droit local : le trust, la société fiduciaire agréée et la société fiduciaire privée, la Variable Capital Company et la… Read more Singapour · Gestion de fortuneGestion de fonds, gérants de fortune indépendants et licences
Une famille fortunée qui transfère ses avoirs à Singapour traite rarement avec un seul établissement. Read more Singapour · Gestion de fortuneL’agrément des sociétés de gestion de fonds
Pendant la majeure partie de la période qui a suivi l’entrée en vigueur du Securities and Futures Act 2001, une grande partie du secteur singapourien de la gestion de fonds opérait sans licence. Read more Singapour · Gestion de fortuneInvestisseurs qualifiés et institutionnels
La distinction entre gestionnaires pour la clientèle de détail et gestionnaires A/I repose sur les catégories d’investisseurs définies à la section 4A du Securities and Futures Act. Read more Singapour · Gestion de fortuneGérants de fortune indépendants et banques dépositaires
Un gérant de fortune externe (external asset manager), souvent appelé gérant de fortune indépendant, gère les portefeuilles de clients privés sans détenir leurs avoirs. Read more Singapour · Gestion de fortuneFonctions de conformité et responsable de la conformité externe
La MAS attend de chaque gestionnaire un dispositif de conformité adapté à la nature, à la taille et à la complexité de ses activités. Read more Singapour · Gestion de fortuneGestion de fonds, gérants de fortune indépendants et licences : conséquences pratiques
Un client qui confie des avoirs à un gestionnaire singapourien devrait d’abord vérifier son statut réglementaire. Read more Singapour · Gestion de fortuneComparaison avec le régime suisse des gestionnaires de fortune
La Suisse n’a soumis ses gérants de fortune indépendants à une surveillance prudentielle qu’avec la loi sur les établissements financiers du 15 juin 2018, entrée en vigueur le 1er janvier 2020 avec la… Read more Singapour · Gestion de fortuneGestion de fonds, gérants de fortune indépendants et licences : synthèse
Toute société exerçant une activité de gestion de fonds à Singapour a besoin d’une Capital Markets Services Licence (licence CMS) au titre du Securities and Futures Act, et depuis l’abrogation du régime d’enregistrement le… Read more Singapour · Gestion de fortuneChocs d’intégrité : 1MDB et l’affaire de blanchiment de 2023
Une place financière vit de la confiance de personnes qui ne l’inspecteront jamais. Read more Singapour · Gestion de fortune1MDB et les banques singapouriennes
1Malaysia Development Berhad fut créé en 2009, première année de Najib Razak au poste de Premier ministre de Malaisie, comme fonds d’investissement public destiné à promouvoir le développement économique du pays. Read more Singapour · Gestion de fortuneL’action de surveillance de la Monetary Authority of Singapore
Le 24 mai 2016, la MAS a annoncé qu’elle retirait à BSI Bank Limited son statut de banque d’affaires (merchant bank) à Singapour. Read more Singapour · Gestion de fortuneL’affaire de blanchiment de 2023
L’affaire de 2023 avait une longue préhistoire. Read more Singapour · Gestion de fortuneLeçons pour l’entrée en relation et le contrôle de l’origine du patrimoine
Le point commun des deux affaires est que les signaux d’alerte étaient visibles. Read more Singapour · Gestion de fortuneLa réputation comme objectif réglementaire
Singapour traite la réputation de sa place financière comme un bien public, comparable à sa monnaie ou à son port. Read more Singapour · Gestion de fortuneChocs d’intégrité : 1MDB et l’affaire de blanchiment de 2023 : comparaison avec Genève
L’affaire 1MDB relie directement les deux places. Read more Singapour · Gestion de fortuneChocs d’intégrité : 1MDB et l’affaire de blanchiment de 2023 : synthèse
Le détournement de plus de 4,5 milliards de dollars US du fonds malaisien 1MDB est passé par des banques privées de Singapour, dont les chargés de clientèle ont déplacé des sommes considérables pour Jho Low et ses associés malgré… Read more Singapour · Droit et litigesL’État de droit comme infrastructure économique
Une place financière vend des promesses. Une banque accepte un dépôt sur la promesse d’un remboursement. Read more Singapour · Droit et litigesL’appareil judiciaire et la Supreme Court de Singapour
L’indépendance du 9 août 1965 n’interrompit pas le travail des tribunaux. Read more Singapour · Droit et litigesLa politique anticorruption et le Corrupt Practices Investigation Bureau
La corruption fut rendue illégale dans les Établissements des Détroits en 1871, avec l’adoption du code pénal décrit au chapitre B.I. Peu de mesures concrètes suivirent. Read more Singapour · Droit et litigesLa sécurité juridique comme facteur de compétitivité
La sécurité juridique est une notion plus large que l’absence de corruption. Read more Singapour · Droit et litigesLes classements internationaux et leurs limites
La réputation de Singapour en matière d’intégrité publique se reflète dans toutes les comparaisons internationales de la corruption. Read more Singapour · Droit et litigesL’État de droit dans un État fort
La théorie du droit distingue une conception formelle (thin) et une conception substantielle (thick) de l’État de droit. Read more Singapour · Droit et litigesL’État de droit comme infrastructure économique : comparaison avec Genève, Hong Kong et Dubaï
L’infrastructure juridique de Genève repose sur un autre fondement. Read more Singapour · Droit et litigesL’État de droit comme infrastructure économique : synthèse
Singapore’s courts are the independent republic’s continuation of the colonial Supreme Court, made national by the Supreme Court of Judicature Act 1969, freed from the Privy Council in 1994 and… Read more Singapour · Droit et litigesLe SIAC et l’arbitrage international
Une place financière vit de contrats. Read more Singapour · Droit et litigesL’International Arbitration Act
Le droit moderne de l’arbitrage à Singapour s’est construit en deux étapes. La première concernait l’exécution des sentences étrangères. Read more Singapour · Droit et litigesLe Singapore International Arbitration Centre
Le Singapore International Arbitration Centre a été créé le 1er juillet 1991 sous la forme d’un organisme à but non lucratif. Ses débuts furent modestes. Read more Singapour · Droit et litigesLe règlement du SIAC et les procédures accélérées
Le règlement d’arbitrage du SIAC a été révisé à intervalles réguliers après consultation publique. Read more Singapour · Droit et litigesSingapour comme siège : tribunaux et exécution
L’attrait d’un siège d’arbitrage dépend largement de ses tribunaux. Les juridictions singapouriennes décrivent constamment leur rôle comme un rôle de soutien et de contrôle limité. Read more Singapour · Droit et litigesLes litiges relatifs aux matières premières et au négoce dans l’arbitrage
Les litiges liés au négoce constituent la plus grande catégorie des affaires du SIAC. Read more Singapour · Droit et litigesConséquences pratiques pour les parties et leurs conseils
Pour une transaction commerciale asiatique, Singapour offre une loi fondée sur la loi type, des tribunaux expérimentés, une institution établie et un large vivier d’arbitres. Read more Singapour · Droit et litigesSingapour, Genève, Hong Kong et Dubaï
La Suisse et Singapour sont parvenues à des positions semblables par des chemins différents. Read more Singapour · Droit et litigesLe SIAC et l’arbitrage international : synthèse
Singapore built its position as a seat of international arbitration through its accession to the New York Convention in 1986 and the International Arbitration Act 1994, which gave the UNCITRAL Model… Read more Singapour · Droit et litigesLa SICC, la médiation et la Convention de Singapour
Une place financière a besoin de plus que de banques, de fonds et de family offices. Read more Singapour · Droit et litigesLa Singapore International Commercial Court
L’idée d’un tribunal de commerce international a été lancée pour la première fois par le Chief Justice Sundaresh Menon lors de l’ouverture de l’année judiciaire, en janvier 2013. Read more Singapour · Droit et litigesAvocats étrangers et juges internationaux
Le trait distinctif de la SICC est la composition de son siège. Le Chief Justice peut désigner des juges de la High Court et des International Judges pour connaître de ses affaires. Read more Singapour · Droit et litigesLe Singapore International Mediation Centre
À Singapour, la médiation n’a pas commencé avec les affaires internationales. Read more Singapour · Droit et litigesLa Convention de Singapour sur la médiation
La lacune que l’Arb-Med-Arb comblait par un artifice procédural exigeait un traité pour être refermée directement. Read more Singapour · Droit et litigesL’exécution transfrontalière des jugements
Un jugement ne vaut que par les avoirs sur lesquels il peut être exécuté. La Convention de New York permet l’exécution des sentences arbitrales dans 172 États. Read more Singapour · Droit et litigesLa SICC, la médiation et la Convention de Singapour : conséquences pratiques pour les clients et leurs conseils
La SICC, le SIMC et la Convention de Singapour élargissent le choix qui s’offre aux parties lorsqu’elles rédigent une clause de règlement des litiges. Read more Singapour · Droit et litigesComparaison avec Genève, Zurich, Dubaï et Hong Kong
Genève et Singapour se présentent toutes deux comme des places du droit, chacune avec son propre ensemble d’institutions. Read more Singapour · Droit et litigesLa SICC, la médiation et la Convention de Singapour : synthèse
La Singapore International Commercial Court, lancée en janvier 2015 comme division de la High Court, réunit des juges singapouriens et 26 International Judges issus de traditions de common law et de droit civil… Read more Singapour · Droit et litigesLa diplomatie d’un petit État : l’ASEAN et l’équilibre stratégique
Une place financière vit de la confiance de personnes qui ne la visiteront jamais. Read more Singapour · Droit et litigesLa fondation de l’ASEAN
Singapour n’a pas cherché l’indépendance de son propre chef. Elle est entrée dans la Fédération de Malaisie en 1963 et l’a quittée deux ans plus tard, après les tensions politiques et communautaires que décrit le chapitre C.II. Read more Singapour · Droit et litigesLe réalisme des petits États
La politique étrangère de Singapour repose sur une vision lucide de sa propre position. Read more Singapour · Droit et litigesAccords commerciaux et diplomatie économique
Peu d’économies dépendent autant du commerce que Singapour. Ses échanges de biens et de services représentaient environ 320 % du produit intérieur brut en 2020. Read more Singapour · Droit et litigesLa neutralité et ses limites
Des observateurs extérieurs qualifient parfois Singapour de neutre, un terme que son propre gouvernement évite. Read more Singapour · Droit et litigesLa diplomatie au service de la place financière
Le premier service que la diplomatie rend à la place financière est la prévisibilité. Le client qui place des avoirs à Singapour fait un pari sur la juridiction à un horizon de dix ou vingt ans. Read more Singapour · Droit et litigesLa diplomatie d’un petit État : l’ASEAN et l’équilibre stratégique : conséquences pratiques
Pour les banques, les gestionnaires d’actifs et les sociétés fiduciaires, la politique étrangère de Singapour crée à la fois des opportunités et des obligations. Read more Singapour · Droit et litigesLa diplomatie d’un petit État : l’ASEAN et l’équilibre stratégique : comparaison avec Genève et Hong Kong
La Suisse et Singapour sont deux petits États qui ont fait de leur politique étrangère un atout pour leur place financière. Leurs méthodes diffèrent. Read more Singapour · Droit et litigesLa diplomatie d’un petit État : l’ASEAN et l’équilibre stratégique : synthèse
Singapour devint indépendante en 1965 sans sécurité ni arrière-pays, et inscrivit sa survie dans un cadre régional lorsque son ministre des Affaires étrangères, Rajaratnam, signa la déclaration de Bangkok qui… Read more Singapour · Droit et litigesInstitutions internationales et régionales à Singapour
Une place financière ne vit pas seulement de banques, de bourses et de tribunaux. Elle vit aussi des institutions qui réunissent gouvernements, banques centrales et experts autour de problèmes communs. Read more Singapour · Droit et litigesL’APEC et la coopération économique régionale
La coopération économique régionale en Asie-Pacifique a commencé avec des économistes et des hommes d’affaires. Read more Singapour · Droit et litigesSurveillance et coopération financières régionales
La crise financière asiatique de 1997, qu’examine le chapitre D.III, a donné aux gouvernements d’Asie de l’Est une leçon sévère. Read more Singapour · Droit et litigesCoopération entre banques centrales et centres d’innovation
Les banques centrales d’Asie de l’Est et du Pacifique coopèrent au sein de l’Executives’ Meeting of East Asia-Pacific Central Banks, créé en 1991. Read more Singapour · Droit et litigesOrganismes de normalisation et bureaux régionaux
Les organismes mondiaux de normalisation financière siègent en Europe. Le Conseil de stabilité financière, créé en avril 2009 pour succéder au Forum de stabilité financière, est hébergé par la BRI à Bâle. Read more Singapour · Droit et litigesConséquences pratiques pour la place financière
Les institutions internationales installées à Singapour sont de petits employeurs comparées au secteur financier lui-même. Leur valeur tient à l’information et aux contacts. Read more Singapour · Droit et litigesSingapour internationale et Genève internationale
La différence entre les deux villes commence par les chiffres. Read more Singapour · Droit et litigesInstitutions internationales et régionales à Singapour : synthèse
Singapour accueille un petit nombre d’organisations internationales dont les domaines touchent à l’économie et à la finance, parmi lesquelles le Secrétariat de l’APEC, l’ASEAN+3 Macroeconomic Research Office, le… Read more Singapour · Négoce de matières premièresDe l’entrepôt à la plaque tournante du négoce : le Global Trader Programme
Singapour a été fondée comme un lieu où les marchandises changeaient de mains. Deux siècles plus tard, c’est un lieu où les matières premières changent de propriétaire, souvent sans jamais toucher ses rivages. Read more Singapour · Négoce de matières premièresL’héritage de l’entrepôt
L’identité commerciale de Singapour a été définie dès sa fondation. Read more Singapour · Négoce de matières premièresLe Global Trader Programme
Le cadre incitatif moderne remonte à 1989. Read more Singapour · Négoce de matières premièresIncitations fiscales et exigences de substance
Le Global Trader Programme est une appellation administrative. Sa base légale est la section 43I de l’Income Tax Act 1947, intitulée « Concessionary rate of tax for global trading company and qualifying company ». Read more Singapour · Négoce de matières premièresEnterprise Singapore et le secteur du négoce
L’agence qui administre le programme a changé plusieurs fois de nom. La promotion du commerce fut longtemps confiée à un organisme public (statutory board), connu par la suite sous le nom d’International Enterprise Singapore. Read more Singapour · Négoce de matières premièresMesurer le poids du négoce des matières premières
L’indicateur le plus simple de la plaque tournante du négoce est le nombre de sociétés relevant du programme. Read more Singapour · Négoce de matières premièresConséquences pratiques pour les sociétés de négoce
Pour une société de négoce qui envisage Singapour, le programme n’est qu’un élément d’une décision plus large. Read more Singapour · Négoce de matières premièresDe l’entrepôt à la plaque tournante du négoce : le Global Trader Programme : la comparaison avec Genève
La comparaison avec Genève montre deux chemins différents menant au même résultat. Read more Singapour · Négoce de matières premièresDe l’entrepôt à la plaque tournante du négoce : le Global Trader Programme : synthèse
La plaque tournante du négoce de Singapour prolonge sous une forme nouvelle les fonctions commerciales de l’entrepôt du XIXe siècle : des desks de négoce installés dans la ville gèrent des cargaisons qui naviguent souvent directement entre ports étrangers… Read more Singapour · Négoce de matières premièresLe pétrole : raffinage, stockage et prix de référence asiatiques
Singapour ne possède pas de pétrole. Read more Singapour · Négoce de matières premièresLe raffinage sur Pulau Bukom et Jurong Island
L’activité pétrolière de Singapour a commencé comme un commerce de stockage et de distribution. Au début des années 1890, la maison londonienne M. Read more Singapour · Négoce de matières premièresStockage et mélange
Le stockage est le deuxième pilier de la plaque tournante pétrolière. Read more Singapour · Négoce de matières premièresCotation des prix et prix de référence asiatiques
En Asie, les produits pétroliers se vendent rarement à prix fixe. La plupart des contrats de durée (term contracts) et de nombreuses opérations spot fixent le prix par référence à des cotations publiées, généralement moyennées sur une période de fixation. Read more Singapour · Négoce de matières premièresMarchés papier et dérivés
Le marché physique de Singapour est entouré d’un marché papier beaucoup plus vaste. Read more Singapour · Négoce de matières premièresTransition énergétique et secteur du raffinage
Les raffineries et les vapocraqueurs comptent parmi les plus gros émetteurs de gaz à effet de serre de Singapour. Read more Singapour · Négoce de matières premièresPétrole : raffinage, stockage et prix de référence asiatiques : conséquences pratiques
Pour les avocats et les conseillers, la plaque tournante pétrolière soulève une série de questions bien identifiables. Read more Singapour · Négoce de matières premièresComparaison avec Genève et d’autres places pétrolières
Le volume consacré à Genève décrit comment les négociants pétroliers indépendants se sont établis en Suisse à partir des années 1960 et 1970. Read more Singapour · Négoce de matières premièresPétrole : raffinage, stockage et prix de référence asiatiques : synthèse
L’activité pétrolière de Singapour commença au début des années 1890 avec un dépôt de kérosène sur Pulau Bukom et se tourna vers le raffinage lorsque Shell y ouvrit la première raffinerie le 26 juillet 1961, suivie de Mobil, Esso… Read more Singapour · Négoce de matières premièresSoutage : le premier port de soutage du monde
Tout navire qui traverse le détroit de Malacca doit tôt ou tard se ravitailler en combustible. Depuis plus d’un siècle et demi, une grande partie de la flotte marchande mondiale le fait à Singapour. Read more Singapour · Négoce de matières premièresSingapour, port de soutage
Le soutage a commencé à Singapour avec le charbon. Read more Singapour · Négoce de matières premièresLicences des fournisseurs de soutes
Le soutage dans le port est réglementé par la Maritime and Port Authority of Singapore. Read more Singapour · Négoce de matières premièresQualité, quantité et fraude
Pendant des décennies, la plainte la plus fréquente dans le soutage à Singapour a porté sur les livraisons incomplètes. Read more Singapour · Négoce de matières premièresCombustibles marins alternatifs
La première grande mutation des combustibles marins est venue de la réglementation du soufre. Read more Singapour · Négoce de matières premièresLes litiges en matière de soutage
La structure du marché des soutes engendre un type de litige caractéristique. Read more Singapour · Négoce de matières premièresSoutage : le premier port de soutage du monde : conséquences pratiques
Le régime singapourien du soutage offre aux acheteurs une protection substantielle, à condition qu’ils s’en servent. Read more Singapour · Négoce de matières premièresComparaison avec Genève, Rotterdam et Fujaïrah
Genève n’a pas de port, mais elle accueille nombre des décideurs du commerce des soutes. Read more Singapour · Négoce de matières premièresSoutage : le premier port de soutage du monde : synthèse
Singapour doit sa position de premier port de soutage du monde, avec des ventes record de 56,77 millions de tonnes en 2025, à sa situation sur le détroit de Malacca, à ses raffineries, à ses terminaux de stockage… Read more Singapour · Négoce de matières premièresGNL, métaux et matières premières agricoles
Le pétrole a fait de Singapour une plaque tournante du négoce, comme l’ont montré les chapitres précédents. Raffineries, réservoirs et barges de soutage ont donné à la ville un marché physique autour duquel se sont installés négociants, banques et courtiers. Read more Singapour · Négoce de matières premièresLe négoce du gaz naturel liquéfié
Singapour n’a pas de gisements de gaz. À partir des années 1990, elle a importé du gaz naturel par gazoduc de Malaisie, puis d’Indonésie, ce qui a permis à ses centrales électriques de passer du fioul au gaz. Read more Singapour · Négoce de matières premièresMétaux et minerais
Singapour ne produit aucun minerai métallique et n’en raffine presque pas. Read more Singapour · Négoce de matières premièresHuile de palme, céréales et produits agricoles tropicaux
Singapour ne produit presque aucune denrée alimentaire, mais elle abrite le siège de certains des plus grands groupes de négoce agricole du monde. Tout a commencé avec l’huile de palme. Read more Singapour · Négoce de matières premièresExigences de durabilité dans les chaînes d’approvisionnement agricoles
La durabilité des chaînes d’approvisionnement agricoles est devenue un sujet public à Singapour à cause de la brume sèche. Read more Singapour · Négoce de matières premièresLe carbone et le négoce des matières premières environnementales
Les crédits carbone sont la plus récente des matières premières négociées depuis Singapour. Leur marché repose sur le droit, car un crédit n’a de valeur que dans la mesure où un régulateur ou l’engagement d’un acheteur le reconnaît. Read more Singapour · Négoce de matières premièresGNL, métaux et matières premières agricoles : conséquences pratiques
La diversification de la place de négoce crée des opportunités et des obligations pour les sociétés de négoce. Read more Singapour · Négoce de matières premièresGNL, métaux et matières premières agricoles : comparaison avec Genève
La place de négoce genevoise est passée des céréales et des softs au pétrole, puis aux métaux, au fil d’une évolution portée par des entreprises qui ont choisi la ville pour ses banques, sa neutralité et ses organisations internationales. Read more Singapour · Négoce de matières premièresGNL, métaux et matières premières agricoles : synthèse
Singapour a diversifié sa plaque tournante du négoce au-delà du pétrole vers le gaz naturel liquéfié, les métaux, les matières premières agricoles et les crédits carbone, chaque fois avec l’appui de mesures publiques ciblées. Read more Singapour · Négoce de matières premièresLes maisons de négoce : acteurs mondiaux et champions asiatiques
Une place de négoce de matières premières est faite d’entreprises. Incitations fiscales, réservoirs de stockage, banques et tribunaux créent les conditions du négoce. Read more Singapour · Négoce de matières premièresLes bureaux asiatiques des maisons de négoce mondiales
Les grandes maisons de négoce mondiales sont venues à Singapour pour la même raison que les agency houses du XIXe siècle, décrites au chapitre IV de la partie A et au chapitre II de la partie B : la ville… Read more Singapour · Négoce de matières premièresLes champions agricoles asiatiques
Les champions agricoles de Singapour plongent leurs racines dans les réseaux commerciaux chinois de la Malaisie britannique, décrits au chapitre V de la partie A et au chapitre IV de la partie B. Read more Singapour · Négoce de matières premièresLes sociétés de négoce publiques et nationales
Le troisième groupe d’entreprises de la place singapourienne appartient à des États. Des compagnies pétrolières nationales de Chine, du Golfe, d’Inde et d’Asie du Sud-Est ont établi des filiales de négoce à Singapour. Read more Singapour · Négoce de matières premièresGouvernance et structures d’actionnariat
Les grandes maisons indépendantes appartiennent à leurs dirigeants et à leurs salariés. Read more Singapour · Négoce de matières premièresSingapour et Genève, deux places de négoce comparées
Genève et Singapour sont, avec Londres, Houston et Dubaï, deux des principaux foyers du négoce de matières premières. Read more Singapour · Négoce de matières premièresLes maisons de négoce : acteurs mondiaux et champions asiatiques : synthèse
La place singapourienne du négoce de matières premières compte quelque 400 entreprises, dont plus de 60 % d’origine asiatique, des bureaux asiatiques des grandes maisons mondiales aux groupes agricoles asiatiques et aux entreprises liées à des États… Read more Singapour · Financement du négoce et risquesLe financement du commerce à Singapour
Une cargaison de fioul chargée à un terminal de Jurong Island, un lot de charbon thermique indonésien vendu à une centrale du sud de la Chine, un chargement d’huile de palme à destination de l’Inde : chacune de ces… Read more Singapour · Financement du négoce et risquesLe financement transactionnel du négoce
L’idée centrale du financement transactionnel du négoce est simple. Read more Singapour · Financement du négoce et risquesBorrowing base et financement structuré des matières premières
Les grandes et moyennes maisons de négoce financent rarement leur activité opération par opération. Read more Singapour · Financement du négoce et risquesLe rôle des banques locales et étrangères
Les trois groupes bancaires singapouriens, DBS, OCBC et UOB, ont de profondes racines dans le financement du négoce. OCBC descend des banques chinoises du début du XXe siècle, dont le chapitre B.III retrace l’histoire. Read more Singapour · Financement du négoce et risquesLa numérisation des documents commerciaux
Le commerce international repose encore largement sur le papier. Une seule expédition peut exiger des dizaines de documents, dont beaucoup d’originaux qui doivent être acheminés par coursier d’un continent à l’autre. Read more Singapour · Financement du négoce et risquesLe repli des prêteurs après 2020
L’année 2020 a été la pire de l’histoire moderne du marché singapourien du financement du négoce. Read more Singapour · Financement du négoce et risquesLe financement du négoce à Singapour : conséquences pratiques
Un négociant qui cherche un financement à Singapour doit aujourd’hui s’attendre à un examen de sa gouvernance et de ses contrôles bien plus poussé qu’il y a dix ans. Read more Singapour · Financement du négoce et risquesLe financement du négoce à Singapour : comparaison avec Genève
Genève et Singapour sont les deux principales places du financement du négoce de matières premières hors de Londres, avec des banques, des instruments et une jurisprudence qui se recoupent. Read more Singapour · Financement du négoce et risquesLe financement du négoce à Singapour : synthèse
Trade finance in Singapore rests on self-liquidating credit secured on identified goods, delivered through documentary credits, collections, trust receipts, guarantees and receivables finance, and… Read more Singapour · Financement du négoce et risquesLes effondrements de 2020 : Hin Leong, Agritrade et ZenRock
Au premier semestre 2020, trois négociants singapouriens de matières premières se sont effondrés à quelques mois d’intervalle. Agritrade International, maison de négoce d’huile de palme et de charbon, a fait faillite en février. Read more Singapour · Financement du négoce et risquesHin Leong Trading
Hin Leong Trading was founded in 1963 by Lim Oon Kuin, a migrant from Fujian who began his business by delivering diesel to fishing boats and grew it into one of the largest independent oil traders… Read more Singapour · Financement du négoce et risquesAgritrade International
Agritrade International a débuté en 1979 comme maison familiale de négoce d'huile de palme, avant de s'étendre au charbon. Read more Singapour · Financement du négoce et risquesZenRock Commodities Trading
ZenRock a été fondée à Singapour en 2014 par un groupe de négociants pétroliers expérimentés, parmi lesquels Xie Chun et Tony Lin. Read more Singapour · Financement du négoce et risquesInsolvabilité, procédures pénales et pertes bancaires
Dans les trois affaires, les tribunaux ont recouru au judicial management, la procédure singapourienne dans laquelle un praticien de l’insolvabilité indépendant prend la direction d’une société pour préserver son activité ou… Read more Singapour · Financement du négoce et risquesEnseignements pour les contrôles et la due diligence
Les autorités ont réagi par l'intermédiaire du secteur bancaire et ont évité de légiférer. Read more Singapour · Financement du négoce et risquesLes effondrements de 2020 : Hin Leong, Agritrade et ZenRock : la comparaison avec Genève
Les affaires de fraude de 2020 se sont produites à Singapour et à Dubaï, mais leur coût a été supporté par des banques de plusieurs places financières, dont Genève. Read more Singapour · Financement du négoce et risquesLes effondrements de 2020 : Hin Leong, Agritrade et ZenRock : synthèse
Au premier semestre 2020, Agritrade International, Hin Leong Trading et ZenRock Commodities Trading se sont effondrés sur fond d’allégations selon lesquelles ils auraient obtenu des financements bancaires au moyen de comptes falsifiés, de documents contrefaits ou… Read more Singapour · Financement du négoce et risquesLutte contre le blanchiment d'argent : le CDSA, les notices de la MAS et les évaluations du GAFI
Une place financière qui accepte l’argent du monde entier doit pouvoir expliquer d’où il vient. Singapour a construit sa réponse par couches successives pendant plus de trois décennies. Read more Singapour · Financement du négoce et risquesLe Corruption, Drug Trafficking and Other Serious Crimes (Confiscation of Benefits) Act
Le CDSA porte l'année 1992 dans son titre abrégé. Read more Singapour · Financement du négoce et risquesLes notices de la MAS relatives à l'obligation de vigilance à l'égard de la clientèle
Le CDSA dit à chacun ce qu’il ne doit pas faire. Les obligations préventives des institutions financières figurent dans un corps de règles distinct, édicté par la MAS pour chaque secteur. Read more Singapour · Financement du négoce et risquesLa déclaration des transactions suspectes
L'obligation de déclarer les soupçons est une obligation générale du droit pénal, inscrite à la section 45 du CDSA. Read more Singapour · Financement du négoce et risquesLes évaluations mutuelles du GAFI
Singapour a rejoint le GAFI en 1992, trois ans après sa fondation. Read more Singapour · Financement du négoce et risquesLes réformes après 2023
Les arrestations du 15 août 2023 et la saisie d’avoirs d’une valeur de plus de trois milliards de dollars, examinées au chapitre E.VI, sont intervenues peu avant la visite sur place du GAFI. Read more Singapour · Financement du négoce et risquesLutte contre le blanchiment d’argent : le CDSA, les notices de la MAS et les évaluations du GAFI : conséquences pratiques
Pour les banques et les autres institutions, les réformes engagées depuis 2023 signifient que les autorités de surveillance examinent désormais la qualité de la mise en œuvre de plus près que l’existence de procédures. Read more Singapour · Financement du négoce et risquesLutte contre le blanchiment d’argent : le CDSA, les notices de la MAS et les évaluations du GAFI : comparaison avec Genève
Genève et Singapour appliquent les mêmes Recommandations du GAFI, mais elles sont parties de points différents. Read more Singapour · Financement du négoce et risquesLutte contre le blanchiment d’argent : le CDSA, les notices de la MAS et les évaluations du GAFI : synthèse
Singapour réprime le blanchiment de capitaux dans le CDSA, une loi de 1992 qui couvre aujourd’hui les infractions graves commises dans le pays ou à l’étranger, y compris les délits fiscaux depuis 2013 et les infractions environnementales étrangères… Read more Singapour · Financement du négoce et risquesSanctions et contrôle des exportations : mesures de l’ONU, Russie et sanctions secondaires
Une plaque tournante commerciale vit de la libre circulation des marchandises, des navires et des paiements. Les sanctions existent pour en arrêter une partie. Read more Singapour · Financement du négoce et risquesLes sanctions des Nations unies en droit singapourien
Singapour suit la tradition dualiste de la common law. Read more Singapour · Financement du négoce et risquesLes mesures de Singapour contre la Russie depuis 2022
La Russie a envahi l’Ukraine le 24 février 2022. Read more Singapour · Financement du négoce et risquesLes sanctions américaines et européennes et leur portée
La position officielle est claire. Read more Singapour · Financement du négoce et risquesTransbordements de navire à navire, flottes fantômes et risque maritime
Singapour est le premier port de soutage au monde et l’un des principaux centres de stockage et de mélange de pétrole, comme le décrivent les chapitres G.II et G.III. Read more Singapour · Financement du négoce et risquesLe contrôle des biens stratégiques
Le contrôle des biens militaires et à double usage est antérieur aux mesures contre la Russie. Read more Singapour · Financement du négoce et risquesSanctions et contrôle des exportations : mesures de l'ONU, Russie et sanctions secondaires : conséquences pratiques
Pour les banques, le droit singapourien des sanctions est relativement simple. L'essentiel de la complexité vient de la pression commerciale des sanctions étrangères. Read more Singapour · Financement du négoce et risquesSanctions et contrôle des exportations : mesures de l'ONU, Russie et sanctions secondaires : comparaison avec Genève, Hong Kong et Dubaï
Le contraste avec Genève est net. Read more Singapour · Financement du négoce et risquesSanctions et contrôle des exportations : mesures de l'ONU, Russie et sanctions secondaires : synthèse
Singapore gives effect to the sanctions of the United Nations Security Council through the United Nations Act 2001, regulations of the Monetary Authority under the Financial Services and Markets Act… Read more Singapour · Financement du négoce et risquesRépression : responsabilité pénale des entreprises, accords de poursuites différées et coopération transfrontalière
On 24 April 2026 the General Division of the High Court of Singapore declared that a deferred prosecution agreement between the Public Prosecutor and Seatrium Limited, the former Sembcorp Marine,… Read more Singapour · Financement du négoce et risquesLa responsabilité pénale des entreprises
Le droit pénal singapourien ne contient pas de disposition générale consacrée à la responsabilité pénale des sociétés. Il atteint les sociétés par le biais de définitions. Read more Singapour · Financement du négoce et risquesLes accords de poursuites différées
Le premier grand règlement conclu par Singapour avec une société pour corruption d'agents publics étrangers est intervenu avant que le régime des poursuites différées n'existe. Read more Singapour · Financement du négoce et risquesEntraide judiciaire et extradition
Le Mutual Assistance in Criminal Matters Act 2000 (MACMA) est la principale loi régissant la coopération avec les procureurs étrangers. Read more Singapour · Financement du négoce et risquesRecouvrement d'avoirs et confiscation
Le CDSA permet au tribunal, à la demande du Public Prosecutor (ministère public), de prononcer des ordonnances de confiscation contre les personnes condamnées pour trafic de stupéfiants ou pour infractions graves. Read more Singapour · Financement du négoce et risquesProcédures parallèles dans plusieurs juridictions
L'affaire Keppel de 2017 est l'exemple de référence à Singapour d'un règlement coordonné avec plusieurs États. Read more Singapour · Financement du négoce et risquesRépression : responsabilité pénale des entreprises, accords de poursuites différées et coopération transfrontalière : conséquences pratiques
Pour une entreprise établie à Singapour, la principale leçon des affaires Keppel et Seatrium est que l’autodénonciation et la coopération déterminent l’issue. Les deux sociétés ont obtenu un règlement sans procès. Read more Singapour · Financement du négoce et risquesComparaison avec Genève et d'autres places
La Suisse a introduit la responsabilité pénale de l’entreprise le 1er octobre 2003, par ce qui est aujourd’hui l’art. 102 du Code pénal. La règle suisse est plus étroite et plus spécifique que l’approche singapourienne. Read more Singapour · Financement du négoce et risquesRépression : responsabilité pénale des entreprises, accords de poursuites différées et coopération transfrontalière : synthèse
Singapore law treats companies as persons capable of committing almost any offence and attributes to them the conduct and knowledge of their directors, employees and agents under the common law… Read more Singapour · Porte de l’AsieL'Asie du Sud-Est et les sièges régionaux
Un groupe multinational qui veut vendre, produire ou investir en Asie du Sud-Est fait face à une région de onze États, plusieurs centaines de millions de consommateurs et presque autant de systèmes juridiques que de langues. Read more Singapour · Porte de l’AsieLe modèle du siège régional
Un siège régional se situe entre le siège mondial d'un groupe et ses filiales opérationnelles dans les différents pays. Read more Singapour · Porte de l’AsieL'intégration économique de l'ASEAN
L'ASEAN a été fondée le 8 août 1967 à Bangkok par l'Indonésie, la Malaisie, les Philippines, Singapour et la Thaïlande. Read more Singapour · Porte de l’AsieRéseaux de conventions et protection des investissements
Un siège régional détient souvent les participations dans les sociétés opérationnelles de la région. Dividendes, intérêts, redevances et rémunérations de services remontent alors de ces sociétés vers Singapour. Read more Singapour · Porte de l’AsieEntrer sur les marchés de la région
Le marché unique de l’ASEAN reste, à presque tous égards pratiques, une juxtaposition de marchés nationaux avec leur propre droit des sociétés, leurs règles sur l’investissement étranger, leur fiscalité, leur droit du travail et leurs langues. Read more Singapour · Porte de l’AsieLes risques régionaux et leur gestion
L’Asie du Sud-Est a connu des coups d’État, des élections contestées, des manifestations de masse et de brusques revirements politiques au cours de la durée de vie de la plupart des investissements. L’exemple récent le plus spectaculaire est le Myanmar. Read more Singapour · Porte de l’AsieL'Asie du Sud-Est et les sièges régionaux : conséquences pratiques
Un groupe qui établit un siège régional à Singapour doit aborder cette décision comme une combinaison de choix opérationnels, juridiques et fiscaux. Read more Singapour · Porte de l’AsieL'Asie du Sud-Est et les sièges régionaux : comparaison avec Genève et Hong Kong
Le volume consacré à Genève décrit la relation de la ville avec l'Afrique comme fondée sur le négoce, la banque, la diplomatie et la langue française. Read more Singapour · Porte de l’AsieL'Asie du Sud-Est et les sièges régionaux : synthèse
Singapour est devenue le premier site d’implantation de sièges régionaux en Asie, avec environ 4 200 bureaux régionaux selon une étude EY de 2019, car elle allie connectivité, talents, sécurité juridique… Read more Singapour · Porte de l’AsieLa Chine : capitaux, fortunes familiales et nouvelles routes de la soie
La Chine est le premier partenaire commercial de Singapour et l'État avec lequel sa relation comporte le plus de strates. Read more Singapour · Porte de l’AsieLiens historiques et relations diplomatiques
La présence chinoise à Singapour est plus ancienne que l'État moderne. Read more Singapour · Porte de l’AsieCommerce, investissement et projets intergouvernementaux
Le commerce a crû rapidement depuis 1990. Les échanges bilatéraux sont passés de 8,154 milliards de dollars US en 1998 à 10,821 milliards de dollars US en 2000. En 2009, ils atteignaient 75,1 milliards de S$. Read more Singapour · Porte de l’AsieLes entreprises chinoises à Singapour
Les premières entreprises chinoises du Singapour moderne étaient des banques et des sociétés commerciales d'État. Read more Singapour · Porte de l’AsieFortunes familiales chinoises et family offices
Le mouvement des fortunes chinoises vers Singapour a plusieurs causes. Read more Singapour · Porte de l’AsieLes nouvelles routes de la soie et le financement des infrastructures
Le président Xi Jinping a présenté la ceinture économique de la route de la soie à l’université Nazarbaïev d’Astana le 7 septembre 2013. Read more Singapour · Porte de l’AsieLes défis de conformité dans les affaires liées à la Chine
Dans toute relation liée à la Chine, la première question de conformité porte sur l’origine des fonds. Read more Singapour · Porte de l’AsieChine : capitaux, fortunes familiales et nouvelles routes de la soie : comparaison avec Genève et Hong Kong
La Suisse a été l’un des premiers États occidentaux à reconnaître la République populaire, le 17 janvier 1950. Read more Singapour · Porte de l’AsieChine : capitaux, fortunes familiales et nouvelles routes de la soie : synthèse
La relation de Singapour avec la Chine est passée des liens d’une diaspora avec sa terre d’origine à une relation entre États, à partir de la visite de Deng Xiaoping en novembre 1978, avant d’être officialisée par… Read more Singapour · Porte de l’AsieInde : corridors d’investissement et GIFT City
Selon les statistiques officielles de New Delhi, aucun pays n’a envoyé plus d’investissements directs en Inde au cours du dernier quart de siècle que Singapour. Read more Singapour · Porte de l’AsieLiens historiques et communautaires
La présence indienne à Singapour est aussi ancienne que l’établissement britannique. Read more Singapour · Porte de l’AsieLa convention de double imposition et sa révision
Singapour et l’Inde ont conclu une première convention préventive de la double imposition le 20 avril 1981. Read more Singapour · Porte de l’AsieLes fonds d’investissement pour l’Inde
Entre avril 2000 et mars 2026, l’Inde a enregistré des apports d’IDE en fonds propres de 787,72 milliards de dollars US. Read more Singapour · Porte de l’AsieGIFT City, partenaire et concurrente
Gujarat International Finance Tec-City, connue sous le nom de GIFT City, est un quartier financier planifié sur la rivière Sabarmati, près de Gandhinagar. Read more Singapour · Porte de l’AsieLa coopération réglementaire
La base juridique de la coopération fiscale est la clause d’échange de renseignements de 2011 décrite plus haut, complétée par l’échange automatique de renseignements relatifs aux comptes financiers au titre de la Norme commune de déclaration… Read more Singapour · Porte de l’AsieInde : corridors d’investissement et GIFT City : conséquences pratiques
La voie singapourienne vers l’Inde reste ouverte aux structures dotées de substance. Read more Singapour · Porte de l’AsieComparaison avec Genève, Maurice et Dubaï
La relation de la Suisse avec l’Inde a été façonnée par la gestion de fortune davantage que par l’investissement direct. Read more Singapour · Porte de l’AsieInde : corridors d’investissement et GIFT City : synthèse
Les liens de Singapour avec l’Inde remontent à l’arrivée de soldats, de marchands et de forçats indiens après 1819, à l’administration des Établissements des Détroits depuis Calcutta jusqu’en 1867 et aux réseaux de crédit des… Read more Singapour · Porte de l’AsieIndonésie et Malaisie : les proches voisins
Singapour a deux voisins avec lesquels elle partage un détroit, une histoire et une grande part de sa vie économique quotidienne. Read more Singapour · Porte de l’AsieLa fortune indonésienne à Singapour
Les relations entre Singapour et l’Indonésie ont commencé par un conflit. Read more Singapour · Porte de l’AsieLes îles Riau et les zones transfrontalières
Les îles Riau se situent entre 6 et 20 kilomètres au sud de Singapour, de l’autre côté du détroit de Singapour. Read more Singapour · Porte de l’AsieLa Malaisie et la zone économique spéciale Johor-Singapour
La relation avec la Malaisie a un autre point de départ. Singapour fit partie de la Malaisie de 1963 jusqu’à sa séparation le 9 août 1965, qu’examine le chapitre C.II. Read more Singapour · Porte de l’AsieAmnisties fiscales et rapatriement
L’événement le plus important de la dernière décennie pour la fortune indonésienne à Singapour a été l’amnistie fiscale de juillet 2016 au 31 mars 2017, en vertu de la loi n° 11 de 2016 sur l’amnistie fiscale. Read more Singapour · Porte de l’AsieLe voisinage, opportunité et risque
L’Indonésie et la Malaisie comptent certaines des classes moyennes les plus nombreuses et à la croissance la plus rapide d’Asie. Pour Singapour, elles sont à la fois arrière-pays, marché et source de clientèle. Read more Singapour · Porte de l’AsieLes proches voisins et la comparaison avec Genève
Genève entretient une relation plus étroite encore avec son voisin. Read more Singapour · Porte de l’AsieIndonésie et Malaisie : les proches voisins : synthèse
La relation de Singapour avec l’Indonésie et la Malaisie mêle géographie, histoire et finance plus étroitement que toute autre relation de la place financière. Read more Singapour · Porte de l’AsieValeur refuge : afflux de capitaux, migration des fortunes et enjeux politiques
Toute place financière qui réussit attire deux sortes d’arrivants : l’argent en quête de sécurité et les personnes en quête d’un lieu où vivre avec lui. Read more Singapour · Porte de l’AsieSingapour, valeur refuge
Une valeur refuge, dans le langage de la finance, est un lieu où l’on s’attend à ce que les capitaux conservent leur valeur et restent accessibles en période de crise. Read more Singapour · Porte de l’AsieMigration des fortunes et programmes de résidence
La fortune peut se déplacer sans ses propriétaires, mais les familles qui transfèrent leur family office à Singapour souhaitent en général aussi y vivre. Read more Singapour · Porte de l’AsieImmobilier, logement et opinion publique
L’immobilier est le point où la fortune étrangère touche le plus directement la vie quotidienne des Singapouriens. Read more Singapour · Porte de l’AsieAfflux de capitaux et risque de fonds illicites
Les qualités qui rendent Singapour attrayante pour la fortune honnête la rendent aussi attrayante pour les criminels. Read more Singapour · Porte de l’AsieConcilier ouverture et intégrité
Le gouvernement a exprimé son approche de l’afflux de capitaux dans une formule qui revient régulièrement dans les déclarations officielles. Read more Singapour · Porte de l’AsieRefuge sûr : afflux de capitaux, migration des fortunes et enjeux politiques : comparaison avec Genève, Hong Kong et Dubaï
Genève et Singapour partagent le rôle de refuge sûr, même si leurs histoires en la matière diffèrent. Read more Singapour · Porte de l’AsieRefuge sûr : afflux de capitaux, migration des fortunes et enjeux politiques : synthèse
Singapore attracts wealth because it combines political stability, the rule of law, a strong currency, an AAA rating and a deep financial ecosystem, and by the end of 2025 assets under management… Read more Singapour · LanguesL’anglais, langue de travail
Le visiteur qui atterrit à Changi, prend un taxi pour Raffles Place et passe une journée en réunion avec des banquiers, des avocats et des régulateurs peut ne jamais entendre un mot d’une autre langue que l’anglais. Read more Singapour · LanguesL’héritage colonial de l’anglais
Lorsque Raffles fonda l’établissement britannique en 1819, l’anglais était la langue d’une poignée de fonctionnaires et de marchands. Read more Singapour · LanguesLe choix de l’anglais après l’indépendance
Le cadre juridique des langues à Singapour s’est formé en trois étapes. En 1955, l’Assemblée législative conféra un statut officiel à l’anglais, au mandarin, au malais et au tamoul. Read more Singapour · LanguesL’anglais, langue commune entre les communautés
Le succès de cette politique se mesure le plus clairement à la langue que les Singapouriens parlent à la maison. Read more Singapour · LanguesL’anglais dans la finance et les contrats
Dans le secteur financier, la question de la langue se pose à peine, car tout se fait en anglais. Read more Singapour · LanguesL’anglais de Singapour et l’anglais international
L’anglais de Singapour est une variété d’anglais dotée de ses propres caractéristiques. Read more Singapour · LanguesL’anglais, langue de travail : conséquences pratiques pour les clients et leurs conseillers
Pour un client ou un conseiller européen, l’usage de l’anglais à Singapour a plusieurs conséquences pratiques. Read more Singapour · LanguesL’anglais, langue de travail : comparaison avec Genève, Hong Kong et Dubaï
Genève et Singapour abordent la question des langues par les extrémités opposées. Genève est une ville francophone dans un pays majoritairement germanophone, active dans une branche dont la langue mondiale est l’anglais. Read more Singapour · LanguesL’anglais, langue de travail : synthèse
L’anglais arriva à Singapour comme langue de l’administration coloniale, des tribunaux et des maisons européennes, et se répandit par les écoles missionnaires et publiques, la Queen’s Scholarship et la… Read more Singapour · LanguesLa politique bilingue et le mandarin comme atout commercial
Le soir du 7 septembre 1979, le Premier ministre Lee Kuan Yew ouvrit une campagne au Singapore Conference Hall par une phrase qui posait un problème de politique linguistique dans les termes d’un… Read more Singapour · LanguesLa politique bilingue dans l’éducation
Avant l’indépendance, Singapour comptait quatre systèmes scolaires, chacun enseignant dans une langue différente. Read more Singapour · LanguesLa Speak Mandarin Campaign
La campagne découlait directement du rapport Goh. Le diagnostic de Lee Kuan Yew était pragmatique. Read more Singapour · LanguesDialectes, mandarin et identité
Les Chinois venus à Singapour au XIXe siècle parlaient les langues de leurs districts du Fujian et du Guangdong. Au milieu du XXe siècle, au moins douze dialectes étaient en usage. Read more Singapour · LanguesLe mandarin dans les affaires avec la Chine
La valeur économique du mandarin dépendait de l’ouverture de la Chine au monde. Lors de sa première visite en Chine en 1976, Lee Kuan Yew mena ses entretiens officiels en anglais. Read more Singapour · LanguesLe malais et le tamoul, langues officielles
L’article 153A de la Constitution de la République de Singapour désigne quatre langues officielles : le malais, le mandarin, le tamoul et l’anglais. Read more Singapour · LanguesLa politique bilingue et le mandarin comme atout commercial : conséquences pratiques
Pour les banques, gérants de fortune, family offices et cabinets d’avocats, la politique bilingue produit une main-d’œuvre dont presque tous les membres parlent anglais et dont beaucoup comprennent une deuxième langue. Read more Singapour · LanguesLa politique bilingue et le mandarin comme atout commercial : comparaison avec Genève et Hong Kong
La situation de Genève est l’image inversée de celle de Singapour. Le français est la langue principale de 79 % des résidents du canton. Read more Singapour · LanguesLa politique bilingue et le mandarin comme atout commercial : synthèse
Singapour rendit une deuxième langue obligatoire dans toutes les écoles en 1966 et, après le rapport Goh de 1979, fit de l’anglais la première langue d’un système scolaire unique à partir de 1987, le mandarin, le malais… Read more Singapour · LanguesLa common law en anglais : contrats, tribunaux et services juridiques
Une place financière vend des promesses. Read more Singapour · LanguesL’héritage de la common law
Les fondements juridiques de la Singapour britannique, retracés dans la partie A, reposent sur la Second Charter of Justice du 27 novembre 1826. Read more Singapour · LanguesLe droit singapourien comme droit applicable aux contrats
Une clause de droit applicable répond à plusieurs questions à la fois. Read more Singapour · LanguesLa profession d’avocat et les cabinets étrangers
Les avocats singapouriens appartiennent à une profession unifiée. Read more Singapour · LanguesDes services juridiques pour la région
Les services juridiques sont devenus un secteur que le gouvernement mesure et promeut comme n’importe quelle autre industrie de services. Read more Singapour · LanguesDroit singapourien et droit suisse comme droits applicables
Le droit suisse et le droit singapourien comptent parmi les droits les plus souvent choisis par des parties sans lien avec l’un ou l’autre pays. Read more Singapour · LanguesGenève, Hong Kong et Dubaï en comparaison
Genève offre le droit suisse, un droit civil codifié, dans une ville dont les tribunaux siègent en français. Read more Singapour · LanguesLa common law en anglais : contrats, tribunaux et services juridiques : synthèse
Singapour a reçu le droit anglais par la Charte de 1826 et la Civil Law Ordinance de 1878, puis a donné à sa common law une base fixe et souveraine avec l’Application of English Law Act 1993… Read more Singapour · LanguesTalents : formation, immigration et main-d’œuvre financière
Une place financière n’a ni mines, ni champs, ni usines qui lui soient propres. Read more Singapour · LanguesUniversités et formation financière
L’enseignement supérieur à Singapour a commencé par la médecine. Read more Singapour · LanguesPermis de travail et politique d’immigration
Singapour a toujours été une ville d’immigrants, comme l’a décrit la partie A pour le XIXe siècle. La politique moderne de recrutement de professionnels étrangers a pris forme dans les années 1990. Read more Singapour · LanguesTalents locaux et étrangers
En juin 2026, Singapour comptait environ 6,21 millions d’habitants, dont 3,68 millions de citoyens, environ 547 000 résidents permanents et 1,98 million de non-résidents. Read more Singapour · LanguesQualifications professionnelles et formation continue
L'institution centrale de la formation professionnelle dans le secteur financier singapourien est l'Institute of Banking and Finance (IBF). Read more Singapour · LanguesLa concurrence pour les talents
Les efforts de Singapour lui ont valu une reconnaissance internationale. Read more Singapour · LanguesConséquences pratiques pour les entreprises et les professionnels
Une institution financière qui constitue une équipe à Singapour doit penser à l’immigration dès le départ. Le salaire minimal requis, qui augmente avec l’âge, détermine le coût minimal de chaque recrutement étranger. Read more Singapour · LanguesTalents : formation, immigration et main-d'œuvre financière : la comparaison avec Genève
Genève et Singapour dépendent toutes deux de professionnels étrangers, mais elles les obtiennent par des voies juridiques très différentes. Read more Singapour · LanguesTalents : formation, immigration et main-d'œuvre financière : synthèse
Singapour a formé sa main-d’œuvre financière au moyen de trois universités publiques de recherche : la National University of Singapore, dont les racines remontent à 1905, la Nanyang Technological University, dont les racines remontent aux… Read more Singapour · Singapour 2035Crypto-actifs : du Payment Services Act au Project Guardian
Peu de sujets ont mis à aussi rude épreuve la réputation de la Monetary Authority of Singapore que les crypto-actifs. Read more Singapour · Singapour 2035Le Payment Services Act 2019
Avant 2020, la réglementation des paiements à Singapour était répartie entre deux lois. Read more Singapour · Singapour 2035Les effondrements de 2022 et leurs conséquences réglementaires
Le premier choc est survenu en mai 2022. Read more Singapour · Singapour 2035Les prestataires de services sur jetons numériques au titre du FSMA
Le Financial Services and Markets Act 2022 est une loi-cadre qui confère à la Monetary Authority des pouvoirs transversaux sur les établissements financiers. Read more Singapour · Singapour 2035Les stablecoins
Les stablecoins occupent une place particulière dans la stratégie réglementaire. Read more Singapour · Singapour 2035Le Project Guardian et la tokenisation
L’Autorité monétaire a commencé en 2016 à explorer la technologie des registres distribués pour la finance de gros, avec des banques, des organisations internationales et d’autres banques centrales, sur les monnaies numériques… Read more Singapour · Singapour 2035Crypto-actifs : du Payment Services Act au Project Guardian : conséquences pratiques
Une entreprise qui souhaite proposer des services en crypto-actifs depuis Singapour doit d'abord déterminer quelle loi s'applique. Read more Singapour · Singapour 2035La comparaison avec Genève et Zurich
La Suisse et Singapour revendiquent toutes deux la sécurité juridique pour les crypto-actifs, qu'elles ont obtenue par des moyens différents. Read more Singapour · Singapour 2035Crypto-actifs : du Payment Services Act au Project Guardian : synthèse
Singapour a soumis à licence le négoce et l’échange de cryptomonnaies par le Payment Services Act 2019, en vigueur depuis le 28 janvier 2020, dont le premier objectif était de prévenir le blanchiment de capitaux et… Read more Singapour · Singapour 2035Finance durable et marchés du carbone
La finance durable est arrivée tardivement à Singapour. Read more Singapour · Singapour 2035Le plan d'action pour la finance verte
Le virage de Singapour vers la finance verte a été annoncé comme politique publique avant que le marché ne le réclame. Read more Singapour · Singapour 2035Taxonomie et publication d'informations
Une taxonomie est un système de classification qui indique quelles activités économiques sont considérées comme durables. C’est le dictionnaire dont dépendent les labels verts, l’éligibilité aux subventions et les obligations de publication. Read more Singapour · Singapour 2035Taxe carbone et crédits carbone
Singapour a introduit la première taxe carbone d'Asie du Sud-Est le 1er janvier 2019. La base légale est le Carbon Pricing Act 2018 et ses règlements d'application. Read more Singapour · Singapour 2035La finance de transition en Asie
En Asie, la question de la transition est avant tout une question de charbon. L’Asie représente environ la moitié des émissions mondiales de gaz à effet de serre, dont près d’un tiers proviennent des centrales à charbon. Read more Singapour · Singapour 2035Écoblanchiment et responsabilité
L'écoblanchiment, qui consiste à présenter des produits ou des activités comme plus durables qu'ils ne le sont, est le risque juridique qui accompagne l'essor du domaine. Read more Singapour · Singapour 2035Finance durable et marchés du carbone : conséquences pratiques
Pour les banques, les assureurs et les gestionnaires d’actifs à Singapour, la finance durable est devenue une affaire de gestion des risques et de conduite, et seulement en second lieu une opportunité commerciale. Read more Singapour · Singapour 2035Singapour et Genève : deux voies vers la finance durable
Genève et Singapour ont toutes deux fait de la finance durable un domaine stratégique, à partir de points de départ différents et avec des instruments différents. Read more Singapour · Singapour 2035Finance durable et marchés du carbone : synthèse
Singapour a fait de la finance durable un domaine stratégique de sa place financière avec le Green Finance Action Plan de 2019 et le Finance for Net Zero Action Plan de 2023, au moyen de subventions,… Read more Singapour · Singapour 2035La concurrence : Hong Kong, Dubaï, Londres, Zurich et Genève
Une place financière se mesure aux places qui lui disputent ses clients, ses entreprises et ses talents. Singapour n'a jamais pu l'oublier. Read more Singapour · Singapour 2035Hong Kong
La rivalité entre Singapour et Hong Kong est presque aussi ancienne que les deux établissements britanniques eux-mêmes. Read more Singapour · Singapour 2035Dubaï et le Golfe
Dubaï est entrée tardivement dans la compétition, à partir d’un point de départ inhabituel. Read more Singapour · Singapour 2035Londres
Londres est la place sur laquelle Singapour s’est modelée, en droit comme dans ses institutions. Read more Singapour · Singapour 2035Zurich et Genève
Depuis trois décennies, on appelle Singapour la Suisse de l’Asie. Read more Singapour · Singapour 2035Les classements et leur signification
The most widely cited ranking is the Global Financial Centres Index, first published in March 2007 by the London think tank Z/Yen and, since 2015, produced jointly with the China Development… Read more Singapour · Singapour 2035Conséquences pratiques : choisir entre les places
Une famille, une entreprise ou un gestionnaire d’actifs qui choisit entre Singapour, Hong Kong, Dubaï, Londres et les places suisses pèsera des critères que les classements ne saisissent qu’en partie. Read more Singapour · Singapour 2035Concurrence : Hong Kong, Dubaï, Londres, Zurich et Genève : Singapour et Genève comparées
Le volume consacré à Genève décrit la concurrence entre places du point de vue d’une ville qui perd des parts de marché relatives tout en croissant en termes absolus. Read more Singapour · Singapour 2035Concurrence : Hong Kong, Dubaï, Londres, Zurich et Genève : synthèse
Singapore ranked fourth among the world’s financial centres in the Global Financial Centres Index of September 2026, one point behind Hong Kong and ahead of Dubai, Zurich and Geneva, a position that… Read more Singapour · Singapour 2035L’intelligence artificielle et la place financière
Chaque génération technologique a transformé le travail de la place financière de Singapour. Le télégraphe relia les agency houses du XIXe siècle à Londres et à Calcutta. Read more Singapour · Singapour 2035L’intelligence artificielle dans la banque et la gestion d’actifs
Les banques utilisaient des modèles statistiques bien avant que l’expression intelligence artificielle ne devienne à la mode. Notation de crédit, modèles de risque de marché et règles antifraude font partie de la banque depuis des décennies. Read more Singapour · Singapour 2035Principes pour un usage responsable
Singapour a été l’une des premières juridictions à édicter des principes spécifiquement consacrés à l’usage de l’intelligence artificielle dans la finance. Read more Singapour · Singapour 2035L'intelligence artificielle dans la conformité et la surveillance
La conformité est l'un des domaines les plus prometteurs, mais aussi les plus délicats, pour l'intelligence artificielle. Read more Singapour · Singapour 2035Responsabilité et obligation de rendre compte
Qui est responsable lorsqu'un système d'intelligence artificielle commet une erreur ? Singapour a jusqu'ici répondu à cette question sans nouvelle législation. Read more Singapour · Singapour 2035L'intelligence artificielle et l'avenir des métiers de la finance
Le secteur financier est l'un des principaux employeurs de main-d'œuvre qualifiée à Singapour. Read more Singapour · Singapour 2035L'intelligence artificielle et la place financière : conséquences pratiques
Pour les établissements financiers à Singapour, les lignes directrices d'octobre 2026 font de la gouvernance de l'intelligence artificielle un projet assorti d'échéances. Read more Singapour · Singapour 2035Comparaison avec Genève, Zurich et l'Union européenne
La Suisse et Singapour partagent une préférence pour les principes et la surveillance ordinaire plutôt que pour une loi spécifique. Read more Singapour · Singapour 2035L'intelligence artificielle et la place financière : synthèse
L’intelligence artificielle est entrée dans les institutions financières singapouriennes par des modèles d’apprentissage automatique appliqués à la gestion des risques, à la lutte contre le blanchiment, à la détection des fraudes et à la relation client, avant… Read more Singapour · Singapour 2035Géopolitique : entre les États-Unis et la Chine
Singapour est devenue une place financière dans un monde qui, pendant la plus grande partie de son histoire indépendante, s'ouvrait toujours davantage. Read more Singapour · Singapour 2035La rivalité stratégique et la place financière
La place financière moderne s'est construite sur des hypothèses qui se sont vérifiées pendant un demi-siècle. Read more Singapour · Singapour 2035Contrôles technologiques et chaînes d'approvisionnement
L'instrument le plus important de la rivalité est le contrôle des technologies. Read more Singapour · Singapour 2035Le risque de sanctions
Les sanctions atteignent Singapour à trois niveaux. Le premier comprend les mesures adoptées par le Conseil de sécurité des Nations unies, que Singapour met en œuvre au titre de ses obligations internationales. Read more Singapour · Singapour 2035Singapour, intermédiaire
Singapour a une longue pratique de lieu de rencontre. Read more Singapour · Singapour 2035Scénarios de fragmentation
Les économistes ont tenté de mesurer le coût d'une économie mondiale divisée. Read more Singapour · Singapour 2035Géopolitique : entre les États-Unis et la Chine : conséquences pratiques
Les banques et gestionnaires d'actifs à Singapour devraient traiter le risque géopolitique comme une caractéristique permanente de leur activité. Read more Singapour · Singapour 2035Géopolitique : entre les États-Unis et la Chine : comparaison avec Genève, Hong Kong et Dubaï
La Suisse a été confrontée au même choix en 2022 et l'a tranché de manière plus nette. Read more Singapour · Singapour 2035Géopolitique : entre les États-Unis et la Chine : synthèse
Singapour a bâti sa place financière dans une économie mondiale ouverte dont la rivalité entre les États-Unis et la Chine remet désormais en cause les présupposés. Read more Singapour · Singapour 2035Scénarios pour 2035
Ce dernier chapitre rassemble les évolutions que les chapitres précédents de la partie K ont décrites une à une : crypto-actifs, finance durable, concurrence entre places, intelligence… Read more Singapour · Singapour 2035Méthode
La planification par scénarios est née de la stratégie militaire. Read more Singapour · Singapour 2035Premier scénario : le hub asiatique consolidé
Le premier scénario prolonge les tendances de la période ouverte en 2020. La richesse asiatique continue de croître plus vite que celle de l'Europe et de l'Amérique du Nord. Read more Singapour · Singapour 2035Deuxième scénario : fragmentation et neutralité
Le deuxième scénario suppose que la rivalité entre les États-Unis et la Chine, examinée au chapitre V de cette partie, se durcit jusqu’à diviser l’économie mondiale. Les droits de douane augmentent et restent élevés. Read more Singapour · Singapour 2035Troisième scénario : la rupture numérique
Le troisième scénario suppose que la technologie modifie la structure de l’intermédiation financière plus vite que ne le prévoit le scénario de base. Obligations, fonds et dépôts tokenisés deviennent courants. Read more Singapour · Singapour 2035Quatrième scénario : la crise d'intégrité
Le quatrième scénario reprend les menaces décrites dans les parties E et H et se demande ce qui se passerait si l'une d'elles se concrétisait à plus grande échelle. Read more Singapour · Singapour 2035Scénarios pour 2035 : conséquences pratiques
Certaines décisions donnent de bons résultats dans les quatre scénarios, ce qui en fait la première priorité d'une entreprise prudente. Read more Singapour · Singapour 2035Scénarios pour 2035 : la comparaison avec Genève
Le volume consacré à Genève développe trois scénarios pour sa ville : une place spécialisée et connectée qui accepte son rang et se concentre sur les fonctions où elle reste sans rivale, une place érodée qui… Read more Singapour · Singapour 2035Conclusions
Des quatre scénarios, le hub asiatique consolidé est le plus probable selon l'appréciation de l'auteur. Read more Singapour · Singapour 2035Scénarios pour 2035 : synthèse
La méthode des scénarios, que Herman Kahn développa à la RAND et que Pierre Wack introduisit chez Shell en 1971, est utilisée par le gouvernement de Singapour depuis ses expériences au ministère de la Défense en… Read more Singapour · AnnexesAnnexe I : Chronologie
La chronologie recense les principales dates de l’histoire de Singapour comme lieu de commerce et de finance, depuis les premières mentions chinoises et javanaises de Temasek au XIVe siècle jusqu’à l’automne… Read more Singapour · AnnexesOrigines : de Temasek au port franc (v. 1330–1866)
Origines : de Temasek au port franc (v. 1330–1866) : une section du livre. Read more Singapour · AnnexesColonie et commerce (1867–1942)
Colonie et commerce (1867–1942) : une section du livre. Read more Singapour · AnnexesGuerre, indépendance et État développementaliste (1942–1971)
Guerre, indépendance et État développementaliste (1942–1971) : une section du livre. Read more Singapour · AnnexesBâtir une place financière mondiale (1971–2008)
Bâtir une place financière mondiale (1971–2008) : une section du livre. Read more Singapour · AnnexesGestion de fortune et banque privée contemporaines (2009–2026)
Gestion de fortune et banque privée contemporaines (2009–2026) : une section du livre. Read more Singapour · AnnexesSingapour à l’international : droit, différends et diplomatie (1952–2026)
Singapour à l’international : droit, différends et diplomatie (1952–2026) : une section du livre. Read more Singapour · AnnexesLa plateforme du négoce de matières premières (1892–2026)
La plateforme du négoce de matières premières (1892–2026) : une section du livre. Read more Singapour · AnnexesFinancement du commerce, fraude et risques (1978–2026)
Financement du commerce, fraude et risques (1978–2026) : une section du livre. Read more Singapour · AnnexesPorte d’entrée vers l’Asie (1967–2026)
Porte d’entrée vers l’Asie (1967–2026) : une section du livre. Read more Singapour · AnnexesLa langue comme infrastructure : l’anglais et le bilinguisme (1823–2026)
La langue comme infrastructure : l’anglais et le bilinguisme (1823–2026) : une section du livre. Read more Singapour · AnnexesSingapour 2035 : technologie, durabilité et géopolitique (1990–2026)
Singapour 2035 : technologie, durabilité et géopolitique (1990–2026) : une section du livre. Read more Singapour · AnnexesAnnexe II : glossaire (anglais – chinois – malais)
Ce glossaire réunit les principaux termes de la finance, du commerce et du droit employés dans ce livre et les donne en anglais, en chinois et en malais. Read more Singapour · AnnexesInstitutions et autorités
Institutions et autorités : une section du livre. Read more Singapour · AnnexesCommerce colonial et communautés
Commerce colonial et communautés : une section du livre. Read more Singapour · AnnexesBanque et monnaie
Banque et monnaie : une section du livre. Read more Singapour · AnnexesMarchés de capitaux, fonds et assurance
Marchés de capitaux, fonds et assurance : une section du livre. Read more Singapour · AnnexesPatrimoine, trusts et family offices
Patrimoine, trusts et family offices : une section du livre. Read more Singapour · AnnexesCommerce, matières premières et transport maritime
Commerce, matières premières et transport maritime : une section du livre. Read more Singapour · AnnexesFinancement du commerce
Financement du commerce : une section du livre. Read more Singapour · AnnexesDroit, juridictions et règlement des différends
Droit, juridictions et règlement des différends : une section du livre. Read more Singapour · AnnexesCriminalité financière, conformité et sanctions
Criminalité financière, conformité et sanctions : une section du livre. Read more Singapour · AnnexesCrypto-actifs, finance durable et technologie
Crypto-actifs, finance durable et technologie : une section du livre. Read more Singapour · AnnexesLangues, population et région
Langues, population et région : une section du livre. Read more Singapour · AnnexesAnnexe III : aperçu statistique
Cette annexe rassemble en un seul endroit les principaux chiffres utilisés dans le livre, regroupés par thème. Read more Singapour · AnnexesL’économie
L’économie : une section du livre. Read more Singapour · AnnexesPopulation et main-d’œuvre
Population et main-d’œuvre : une section du livre. Read more Singapour · AnnexesBanques, réserves et marché des changes
Banques, réserves et marché des changes : une section du livre. Read more Singapour · AnnexesMarchés de capitaux
Marchés de capitaux : une section du livre. Read more Singapour · AnnexesGestion d’actifs et gestion de fortune
Gestion d’actifs et gestion de fortune : une section du livre. Read more Singapour · AnnexesFamily offices, trusts et structures
Family offices, trusts et structures : une section du livre. Read more Singapour · AnnexesNégoce de matières premières, énergie et port
Négoce de matières premières, énergie et port : une section du livre. Read more Singapour · AnnexesFinancement du commerce et intégrité financière
Financement du commerce et intégrité financière : une section du livre. Read more Singapour · AnnexesÉtat de droit et règlement des différends
État de droit et règlement des différends : une section du livre. Read more Singapour · AnnexesDonnées historiques choisies
Données historiques choisies : une section du livre. Read more