Syonan-to : occupation, monnaie et destruction de la confiance : synthèse
Singapour capitula devant le Japon le 15 février 1942 et devint Syonan-to, une base militaire dont les banques des puissances alliées furent fermées et dont la population fut contrainte d'utiliser des billets militaires non couverts, surnommés « monnaie banane ». L'administration japonaise se finançait en imprimant ces billets, si bien que la masse monétaire malaise fut multipliée par vingt-cinq environ, tandis que les prix à Singapour l'étaient par plus de onze mille et que la population conservait son épargne en monnaie d'avant-guerre cachée ou en marchandises. La communauté chinoise subit les massacres du Sook Ching en février et mars 1942, puis fut contrainte de verser un « don » de 50 millions de dollars, dont 22 millions durent être empruntés à la Yokohama Specie Bank contre un nantissement signé par ses dirigeants. Après la capitulation du 12 septembre 1945, la British Military Administration n'accorda aucune valeur à la monnaie d'occupation et rétablit le dollar malais ; des ordonnances d'après-guerre réévaluèrent les dettes d'occupation selon une échelle dégressive, et un régime d'indemnisation des dommages de guerre, des procès pour crimes de guerre et le règlement japonais de 1966 ne compensèrent qu'en partie les pertes. Cette expérience a laissé à Singapour une préférence durable pour une monnaie intégralement couverte, d'importantes réserves, des institutions solides et une doctrine de défense qui considère l'économie comme une composante de la survie nationale, autant de leçons qui distinguent sa mémoire institutionnelle de celle de Genève en temps de guerre.
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