Géopolitique : entre les États-Unis et la Chine
Singapour est devenue une place financière dans un monde qui, pendant la plus grande partie de son histoire indépendante, s'ouvrait toujours davantage. À mesure que les capitaux, les marchandises et les personnes franchissaient les frontières avec moins d'obstacles à chaque décennie, un petit État offrant un droit solide, une monnaie stable et de bonnes connexions pouvait servir tous les acteurs. Ce monde a changé. La rivalité entre les États-Unis et la Chine façonne désormais le commerce, la technologie, l'investissement et la finance. Droits de douane, contrôles à l'exportation, sanctions et filtrage des investissements sont devenus des instruments ordinaires de politique. Pour une cité qui vit de ses liens avec les deux puissances, la question de savoir comment rester ouverte à chacune sans devenir l'instrument de l'une ou de l'autre est la question stratégique centrale de la décennie à venir.
Ce chapitre examine la position de Singapour dans une économie mondiale divisée. Il commence par la rivalité stratégique et ses effets sur la place financière, aborde ensuite les contrôles technologiques et la recomposition des chaînes d'approvisionnement, puis envisage les sanctions comme un risque pour les banques, les négociants et les gestionnaires de fortune. Une section supplémentaire est consacrée au rôle de Singapour en tant qu'intermédiaire entre les puissances et entre leurs économies. Le chapitre se termine par des scénarios de fragmentation, les conséquences pratiques pour les établissements et leurs clients, et une comparaison avec Genève, Hong Kong et Dubaï. Le détail juridique des sanctions et des contrôles à l'exportation relève du chapitre H.IV, la tradition diplomatique du chapitre F.IV et la relation avec la Chine du chapitre I.II. Ce chapitre rassemble ces fils et s'interroge sur ce qu'ils signifient pour l'avenir de la place financière.
Le volume consacré à Genève offre un parallèle utile. La Suisse a bâti sa place financière sur la neutralité, dont les banquiers genevois ont longtemps présenté la distance à l'égard des alliances des grandes puissances comme un atout commercial. La guerre en Ukraine a mis cette position à l'épreuve en février 2022, lorsque le Conseil fédéral a repris les sanctions de l'Union européenne contre la Russie. Singapour parle de principes, de droit international et d'amitié avec tous, un vocabulaire distinct de celui de la neutralité suisse. Les deux villes font néanmoins face à la même question : jusqu'où une place financière peut-elle rester un lieu de rencontre pour des capitaux issus de camps rivaux, dès lors que ces camps commencent à utiliser la finance comme une arme ?
L'essentiel
Singapour dépend des États-Unis pour sa sécurité, sa technologie et une grande partie de ses investissements, et de la Chine pour son commerce, la croissance régionale et une part croissante de la fortune privée. Depuis 2022, la rivalité entre les deux puissances a produit des contrôles américains à l'exportation sur les semi-conducteurs avancés, des règles sur les investissements sortants, des contre-mesures chinoises et, à partir d'avril 2025, des droits de douane américains de grande ampleur. Singapour applique les sanctions des Nations unies et, à titre exceptionnel, ses propres mesures contre la Russie, mais elle n'adopte pas les sanctions unilatérales des États-Unis, de l'Union européenne ou de la Chine. Ses banques et ses négociants ressentent néanmoins la portée du droit américain à travers le dollar, la correspondance bancaire et la fourniture de technologies américaines. La valeur de la place financière en tant qu'intermédiaire dépend de la confiance des deux camps, tandis que son exposition croît à chaque pas vers un monde de blocs.
À titre d’information générale uniquement. Cet article ne constitue pas un conseil juridique ou fiscal, ne remplace pas un conseil adapté à votre situation et ne crée aucune relation avocat-client. Il reflète l’état du droit en octobre 2026.