Cette rubrique réunira des articles sur le marché des capitaux de Singapour au fil de la publication des chapitres de l’ouvrage sur la place financière. D’ici là, le périmètre des valeurs mobilières, les règles de prospectus, les abus de marché et les produits tokenisés sont expliqués dans l’ouvrage sur les actifs numériques, et les chiffres actuels du SGX figurent ci-dessous avec leurs dates.
Au 30 septembre 2026, le SGX comptait 604 cotations, 406 sur le Mainboard et 198 sur Catalist, plus 60 sur GlobalQuote. Sa capitalisation boursière était alors annoncée à 1 184,8 milliards de S$. Le dernier chiffre tiré d’un rapport du SGX lui-même est de 1 120,3 milliards de S$ fin avril 2026.
Selon l’enquête de la BRI d’avril 2025, Singapour était la troisième place mondiale du marché des changes, avec 1 485 milliards de dollars US par jour et une part de 11,8 %.
Le Securities and Futures Act 2001 régit les produits des marchés de capitaux ainsi que les plateformes et intermédiaires qui les négocient. Une offre requiert en principe un prospectus enregistré auprès de la MAS, sauf exemption.
La partie 12 de la loi interdit les opérations fictives (false trading), la manipulation de marché, les déclarations trompeuses et les opérations d’initiés.
Les sections pertinentes figurent pour l’instant dans l’ouvrage sur les actifs numériques. Commencez par les produits des marchés de capitaux, les exigences de prospectus et les exemptions ou les abus de marché.
L’Asian Dollar Market de 1968
En octobre 1968, la succursale singapourienne de Bank of America commença à accepter des dépôts en dollars américains de non-résidents pour les prêter à des emprunteurs hors de Singapour. Read more Singapour · IndépendanceLe marché de l’eurodollar et le fuseau horaire asiatique
Le marché du dollar asiatique était le pendant régional d’un marché qui s’était développé en Europe au cours de la décennie précédente. Un eurodollar est un dépôt en dollars détenu auprès d’une banque hors des États-Unis. Read more Singapour · IndépendanceL’Asian Currency Unit
Les modalités pratiques furent mises au point au cours de l’année 1968. Read more Singapour · IndépendanceLes incitations fiscales en faveur de l’activité bancaire offshore
La première incitation, et la plus importante, concernait l’imposition des intérêts. Read more Singapour · IndépendanceL’essor de l’activité bancaire offshore dans les années 1970
La croissance du marché au cours de sa première décennie fut extraordinaire. Read more Singapour · IndépendanceL’Asian Dollar Market, modèle des stratégies ultérieures
L’Asian Dollar Market est plus qu’un épisode de l’histoire bancaire. Il a fixé une méthode que Singapour a appliquée à maintes reprises. Read more Singapour · IndépendanceL’Asian Dollar Market de 1968 : conséquences pratiques
L’Asian Dollar Market appartient à l’histoire, mais son héritage façonne aujourd’hui encore le travail des praticiens. Read more Singapour · IndépendanceLe marché du dollar asiatique et la comparaison avec Genève, Hong Kong et Londres
Genève et Singapour sont toutes deux devenues des places financières en servant une fortune et des capitaux venus d’ailleurs. Leurs méthodes différaient. Read more Singapour · IndépendanceLe marché du dollar asiatique de 1968 : synthèse
Le marché du dollar asiatique naquit en octobre 1968, lorsque Bank of America ouvrit à Singapour la première Asian Currency Unit pour recueillir des dépôts en dollars de non-résidents pendant les heures où Londres et New… Read more Singapour · Place mondialeSIMEX, Barings et la discipline des marchés
Le dimanche 26 février 1995, des administrateurs furent nommés chez Barings, la plus ancienne banque d’affaires de Londres, après qu’un trader de sa filiale de contrats à terme à Singapour eut accumulé des pertes dépassant les… Read more Singapour · Place mondialeLe Stock Exchange of Singapore
À Singapour, le négoce d’actions commença de manière informelle entre courtiers qui traitaient les titres de sociétés de caoutchouc et d’étain, de banques et de maisons de commerce, dont la partie B a décrit le développement. Read more Singapour · Place mondialeLe SIMEX et les contrats à terme financiers
Le marché à terme de Singapour est issu d’une bourse de matières premières. Le Gold Exchange of Singapore négociait des contrats à terme sur l’or. Read more Singapour · Place mondialeLa faillite de Barings en 1995
Barings était présente dans la banque d’affaires londonienne depuis plus de 230 ans. À la fin des années 1980, elle se lança dans de nouvelles activités, surtout le négoce de titres par l’intermédiaire de Baring Securities Limited. Read more Singapour · Place mondialeRéponses réglementaires et discipline de marché
La faillite donna lieu à deux enquêtes officielles, une dans chaque pays. Read more Singapour · Place mondialeLa fusion au sein du Singapore Exchange
À la fin des années 1990, les deux bourses faisaient face à un environnement nouveau. Le négoce électronique permettait aux ordres de franchir instantanément les frontières, et de nouveaux systèmes de négociation concurrençaient les bourses traditionnelles. Read more Singapour · Place mondialeSIMEX, Barings et la discipline des marchés : synthèse
La bourse de Singapour est passée d’une association de courtiers fondée en 1930 à un marché partagé avec la Malaisie jusqu’en 1973, tandis que la crise Pan-Electric de 1985, qui ferma la bourse pendant trois jours,… Read more Singapour · Place mondialeLa libéralisation après 1998 : banques, marchés et ouverture du secteur
Pendant trois décennies après l’indépendance, Singapour bâtit sa place financière sur un paradoxe. Offshore, sur le marché du dollar asiatique et au SIMEX, elle était l’un des marchés les plus ouverts d’Asie. Read more Singapour · Place mondialeLe Financial Sector Review Group
Le réexamen qui transforma le secteur financier répondit d’abord à des tendances mondiales et ne devint que plus tard une réponse à une crise régionale. Read more Singapour · Place mondialeL’ouverture du secteur bancaire aux banques étrangères
Avant 1999, les nombreuses banques étrangères présentes à Singapour n’avaient qu’un accès limité au marché intérieur. Fin mars 1998, Singapour comptait 154 banques commerciales. Read more Singapour · Place mondialeLa consolidation des banques locales
L’ouverture du marché visait autant à transformer les banques locales qu’à admettre des banques étrangères. Read more Singapour · Place mondialeLa réforme des marchés des capitaux et le Singapore Exchange
La bourse fut la deuxième cible des réformes. Read more Singapour · Place mondialeDe la surveillance par les règles à la surveillance par les risques
L’approche de surveillance que la MAS abandonna en 1998 avait bien servi Singapour à un égard. Read more Singapour · Place mondialeConséquences pratiques : s’implanter à Singapour et y détenir une banque
Les réformes postérieures à 1998 ont créé la structure de licences dans laquelle les banques étrangères évoluent encore aujourd’hui. Une banque étrangère qui veut servir une clientèle de particuliers doit détenir le statut de banque à licence complète (full bank). Read more Singapour · Place mondialeLa libéralisation après 1998 : banques, marchés et ouverture du secteur : comparaison avec Genève et Hong Kong
La Suisse ouvrit son secteur financier au cours de la même décennie, par une autre voie. Les banques suisses fixaient depuis longtemps leurs tarifs au moyen de conventions administrées par l’Association suisse des banquiers. Read more Singapour · Place mondialeLa libéralisation après 1998 : banques, marchés et ouverture du secteur : synthèse
Le Financial Sector Review Group, présidé par Lee Hsien Loong à partir de 1997, travailla par l’intermédiaire de comités du secteur privé et fit passer la philosophie de la MAS d’une réglementation détaillée à la surveillance,… Read more