Staking, prêt et rendement à Singapour : la comparaison avec la Suisse
La Suisse est parvenue à un équilibre différent par le biais de son droit bancaire. La communication FINMA sur la surveillance 08/2023 relative au staking distingue le staking dans lequel le dépositaire tient les jetons à la disposition du client à tout moment de celui dans lequel les jetons sont bloqués. Elle considère le premier comme compatible avec la ségrégation des valeurs déposées au sens de l’art. 16 LB, tout en signalant que le second peut constituer un dépôt (voir Partie E, chapitre VIII). En conséquence, les banques suisses et les dépositaires affiliés à un OAR proposent le staking à la clientèle de détail dans des limites définies. La protection du client découle des règles de ségrégation de la LB et de l’art. 242a LP. Les plateformes de prêt qui prennent des jetons pour leur propre compte acceptent des dépôts et ont besoin d’une autorisation bancaire ou fintech, ce qui a tenu le modèle Hodlnaut à l’écart de la Suisse.
Les deux systèmes protègent le client par des moyens différents. La Suisse réglemente le bilan du prestataire : si les jetons appartiennent au prestataire, celui-ci est une banque. Singapour réglemente l’accès du client : si le client est un client de détail, le produit n’existe pas. Pour un groupe actif sur les deux places, la répartition pratique est la suivante : les produits de rendement destinés à la clientèle de détail relèvent de l’entité suisse, sous son statut bancaire ou d’affilié à un OAR, tandis que l’entité singapourienne ne propose le staking qu’à des clients professionnels. Un fondateur dont l’activité repose sur le rendement pour la clientèle de détail a sa place à Zoug et doit s’attendre à ce que l’analyse de la FINMA sous l’angle des dépôts détermine l’autorisation requise.
| Question | Suisse | Singapour |
|---|---|---|
| Staking dépositaire pour la clientèle de détail | Autorisé dans les limites de la communication FINMA sur la surveillance 08/2023 | Interdit aux titulaires de licence DPT |
| Prêt de jetons au prestataire par la clientèle de détail | Acceptation de dépôts ; autorisation bancaire ou fintech requise | Interdit aux titulaires de licence DPT ; analyse sous l’angle de la debenture pour les autres |
| Staking institutionnel | Autorisé ; ségrégation au sens de l’art. 16 LB | Autorisé ; service de portefeuille dépositaire ; trust |
| Produit de rendement mutualisé | Placement collectif au sens de la LPCC ou produit structuré | CIS au sens du SFA ; réservé aux investisseurs qualifiés |
| Mécanisme de protection | Distraction en cas de faillite (art. 242a LP ; art. 16 LB) | Trust légal pour les titulaires de licence ; exclusion de la clientèle de détail |
À titre d’information générale uniquement. Cet article ne constitue pas un conseil juridique ou fiscal, ne remplace pas un conseil adapté à votre situation et ne crée aucune relation avocat-client. Il reflète l’état du droit en octobre 2026.