Une grille de décision pour la place asiatique

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L'analyse de ce chapitre peut se ramener à une série de questions auxquelles un groupe suisse devrait répondre dans l'ordre.

Qui sont les clients ? Une clientèle de détail à Hong Kong ou dans la Grande Chine oriente vers Hong Kong. Les institutions, les family offices et la région de l'Asie du Sud-Est orientent vers Singapour. Une clientèle de détail en Asie du Sud-Est oriente vers Singapour comme siège, avec des licences ou des partenaires locaux sur chaque marché.
Quel est le produit ? La négociation au comptant pour la clientèle de détail, les ETF et un stablecoin régi par une loi en vigueur orientent vers Hong Kong. Les fonds et obligations tokenisés, la conservation institutionnelle et les paiements orientent vers Singapour. Les entités de tenue de marché rapide ou de négociation pour compte propre orientent vers Dubaï ou Abou Dhabi.
Où se trouve l'argent ? Si les investisseurs du groupe ou les banquiers de sa trésorerie sont en Suisse, les banques nationales singapouriennes et les banques suisses disposant de succursales à Singapour offrent le chemin le plus court vers un compte. S'ils sont dans la Grande Chine, ce sont les banques hongkongaises.
Qu'en pensera le régulateur suisse ? L'expansion en Asie d'un établissement agréé en Suisse est annoncée à la FINMA ou à son organisme de surveillance, et la structure du groupe d'un membre d'un OAR suisse est examinée lors de l'audit annuel. Une entité à Hong Kong ou à Dubaï suscite davantage de questions qu'une entité à Singapour.
Quelle est la sortie ? Une entreprise agréée à Singapour se vend avec une prime à un acquéreur qui valorise la licence de la MAS, comme l'explique la Partie P, chapitre X. Une licence de Dubaï est plus facile à obtenir et vaut d'autant moins lors d'une cession.

Exemple : un courtier crypto zurichois autorisé en tant que maison de titres au titre de la loi sur les établissements financiers (LEFin) souhaite servir une clientèle institutionnelle asiatique, puis une clientèle de détail asiatique. En appliquant la grille, il choisit Singapour pour le siège et l'activité institutionnelle, dépose une demande de licence de major payment institution et accepte les restrictions visant la clientèle de détail comme le prix de ce gage de qualité. Il prévoit une licence de plateforme à Hong Kong pour la phase de détail deux ans plus tard, lorsqu'il pourra présenter à la SFC un historique singapourien. Il renonce à Dubaï, car ses banquiers suisses lui ont posé des questions insistantes sur les Émirats. La structure est conçue de manière que l'entité singapourienne serve dès le premier jour une clientèle institutionnelle singapourienne et régionale. Elle reste ainsi en dehors de la Part 9 du Financial Services and Markets Act 2022 et dans le champ du Payment Services Act 2019 (PSA).

À titre d’information générale uniquement. Cet article ne constitue pas un conseil juridique ou fiscal, ne remplace pas un conseil adapté à votre situation et ne crée aucune relation avocat-client. Il reflète l’état du droit en octobre 2026.

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Dr Alexander Ressos, TEP

Of Counsel, KGP Legal LLC

Je suis Of Counsel chez KGP Legal LLC à Singapour, où j’accompagne une clientèle internationale d’entrepreneurs prospères et de leurs familles, de gérants de fortune indépendants, de maisons de négoce de matières premières et d’autres clients commerciaux. Je suis avocat en Allemagne et en Suisse (Rechtsanwalt) et également admis comme solicitor en Angleterre et au pays de Galles ainsi qu’à Hong Kong. Je partage mon temps entre Zoug en Suisse, Singapour et Hong Kong. Depuis 2017, j’ai conseillé des clients internationaux dans plus de 700 projets de crypto-actifs et actifs numériques. Je dispose également d’une vaste expérience du contentieux et de l’arbitrage transfrontaliers à Singapour, à Hong Kong et sur d’autres marchés d’Asie du Sud-Est et de la Grande Chine.

J’interviens dans les principales places financières d’Asie du Sud-Est, du Moyen-Orient et de Suisse, avec un accent particulier sur la protection du patrimoine, la planification fiscale et successorale internationale, ainsi que les trusts, l’administration de sociétés et d’autres services fiduciaires. Ma philosophie : être un conseiller de confiance, travailler en étroite collaboration avec mes clients et les aider à atteindre leurs objectifs commerciaux.

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