Le gestionnaire singapourien et le L-QIF suisse
Le cas inverse est possible depuis le 1er mars 2024, date à laquelle le fonds réservé aux investisseurs qualifiés (L-QIF) a été introduit dans la loi fédérale sur les placements collectifs de capitaux (LPCC). Un L-QIF est un fonds suisse destiné aux investisseurs qualifiés qui ne requiert ni autorisation ni surveillance de la FINMA pour le fonds lui-même, à condition d'être administré par une direction de fonds autorisée par la FINMA ou géré par un gestionnaire de fortune collective autorisé par la FINMA (voir partie E, chapitre VI). Un gestionnaire singapourien ne peut pas être le gestionnaire responsable du L-QIF, ce rôle étant réservé aux établissements autorisés en Suisse. Il peut toutefois être désigné comme sous-gestionnaire par délégation en vertu de l'art. 14 LPCC et des règles de la LEFin sur la délégation, à condition d'être soumis à une surveillance reconnue, ce que la surveillance de la MAS (Monetary Authority of Singapore, l'autorité monétaire et de surveillance financière) assure.1
La situation fiscale du sous-gestionnaire singapourien est régie par la convention de double imposition (CDI) (chapitre IX de la présente partie). Les commissions de sous-conseil versées de Suisse à Singapour sont des bénéfices d'entreprise imposables uniquement à Singapour, sauf si le gestionnaire singapourien dispose d'un établissement stable en Suisse. Les collaborateurs du gestionnaire qui se rendent à Zurich ne devraient donc pas y conclure de contrats. Le L-QIF lui-même est transparent sur le plan fiscal suisse s'il s'agit d'un fonds contractuel ou d'une SICAV. Ses investisseurs singapouriens sont imposés à Singapour sur les distributions selon leur propre statut. Pour un investisseur personne physique, cela signifie aucun impôt sur les distributions de capital ni sur les revenus de source étrangère perçus par une personne physique résidente. La voie du L-QIF est attrayante pour les gestionnaires singapouriens qui souhaitent un véhicule européen sans le coût d'un RAIF luxembourgeois et qui ont des investisseurs suisses ou liechtensteinois à servir.
Notes
- Loi fédérale sur les placements collectifs de capitaux (LPCC), RS 951.31, art. 118a ss (L-QIF, en vigueur depuis le 1er mars 2024) et art. 14 (délégation) ; loi fédérale sur les établissements financiers (LEFin), RS 954.1, art. 27 et 35 (délégation de tâches). ↩
À titre d’information générale uniquement. Cet article ne constitue pas un conseil juridique ou fiscal, ne remplace pas un conseil adapté à votre situation et ne crée aucune relation avocat-client. Il reflète l’état du droit en octobre 2026.