Les stablecoins singapouriens sur le marché

StraitsX et XSGD

Le principal stablecoin en dollars de Singapour est le XSGD, émis par StraitsX, une société du groupe Fazz titulaire d’une licence MPI pour l’émission de monnaie électronique et les services DPT.¹ Le XSGD est émis sur plusieurs blockchains publiques, il est adossé à des dépôts en dollars de Singapour et à des titres d’État, et fait l’objet d’attestations mensuelles publiées. Il sert au règlement dans les projets pilotes de Project Guardian et aux paiements de fintechs singapouriennes. StraitsX émet également le XUSD, un stablecoin en dollars américains, qui relèverait du cadre en tant que SCS libellé dans une devise du G10.

Paxos et USDG

Paxos Digital Singapore est titulaire d’une licence MPI et a lancé depuis Singapour, en novembre 2024, le Global Dollar (USDG), un stablecoin en dollars américains structuré pour répondre au cadre de la MAS.² La réserve est constituée de bons du Trésor américain et de dépôts auprès de banques réglementées à Singapour. L’USDG est la première tentative d’un émetteur mondial d’émettre un stablecoin en dollars depuis Singapour dans le cadre de ce régime, et non depuis les États-Unis. Son expérience de la règle de l’émission dans une seule juridiction déterminera si d’autres suivront.

Circle et USDC

Circle Internet Singapore est titulaire d’une licence MPI pour les services DPT et les transferts d’argent transfrontaliers, accordée en juin 2023.³ L’USDC lui-même est émis aux États-Unis. À Singapour, c’est un DPT : comme il n’est pas émis depuis Singapour, il ne peut pas être un SCS. La licence singapourienne de Circle couvre la distribution et le transfert de l’USDC et d’autres jetons. C’est la situation de la plupart des stablecoins mondiaux : réglementés comme DPT lorsqu’ils sont négociés par des titulaires de licence singapouriens, le cadre étant réservé aux jetons frappés sur place.

Notes

MAS Financial Institutions Directory, fiche de l’entité émettrice de StraitsX (major payment institution, émission de monnaie électronique et services de digital payment tokens) ; informations publiées par StraitsX sur les réserves du XSGD. ↩
Paxos, annonce du lancement du Global Dollar (USDG) émis par Paxos Digital Singapore Pte. Ltd. sous sa licence de major payment institution délivrée par la MAS, novembre 2024. ↩
MAS Financial Institutions Directory, fiche de Circle Internet Singapore Pte. Ltd. (licence de major payment institution, 2023). ↩

À titre d’information générale uniquement. Cet article ne constitue pas un conseil juridique ou fiscal, ne remplace pas un conseil adapté à votre situation et ne crée aucune relation avocat-client. Il reflète l’état du droit en octobre 2026.

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Of Counsel, KGP Legal LLC

Je suis Of Counsel chez KGP Legal LLC à Singapour, où j’accompagne une clientèle internationale d’entrepreneurs prospères et de leurs familles, de gérants de fortune indépendants, de maisons de négoce de matières premières et d’autres clients commerciaux. Je suis avocat en Allemagne et en Suisse (Rechtsanwalt) et également admis comme solicitor en Angleterre et au pays de Galles ainsi qu’à Hong Kong. Je partage mon temps entre Zoug en Suisse, Singapour et Hong Kong. Depuis 2017, j’ai conseillé des clients internationaux dans plus de 700 projets de crypto-actifs et actifs numériques. Je dispose également d’une vaste expérience du contentieux et de l’arbitrage transfrontaliers à Singapour, à Hong Kong et sur d’autres marchés d’Asie du Sud-Est et de la Grande Chine.

J’interviens dans les principales places financières d’Asie du Sud-Est, du Moyen-Orient et de Suisse, avec un accent particulier sur la protection du patrimoine, la planification fiscale et successorale internationale, ainsi que les trusts, l’administration de sociétés et d’autres services fiduciaires. Ma philosophie : être un conseiller de confiance, travailler en étroite collaboration avec mes clients et les aider à atteindre leurs objectifs commerciaux.

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