Le Japon
Le Japon a réglementé les plateformes d'échange de crypto-actifs avant tout le monde. Des modifications du Payment Services Act adoptées en 2016 et en vigueur depuis avril 2017 ont imposé aux plateformes d'échange de s'enregistrer auprès de la Financial Services Agency, de séparer les avoirs des clients et de se soumettre à un audit. Elles ont fait du Japon le premier pays du G7 doté d'une définition légale de la monnaie virtuelle. Le piratage de Coincheck en janvier 2018, au cours duquel environ 530 millions de dollars US de jetons NEM ont été dérobés sur une plateforme enregistrée, a conduit à un durcissement des exigences. Il a aussi conduit à la reconnaissance de la Japan Virtual and Crypto Assets Exchange Association comme organisme d'autorégulation doté de règles contraignantes.1 Depuis 2020, les jetons présentant des caractéristiques d'investissement sont régis par le Financial Instruments and Exchange Act. Depuis juin 2023, un régime applicable aux stablecoins permet aux banques, aux sociétés fiduciaires et aux prestataires de transfert de fonds d'émettre des stablecoins adossés à une monnaie fiduciaire.
L'intérêt du Japon pour un client singapourien ou suisse tient moins à la concurrence qu'à l'accès au marché. Le Japon est un grand marché doté de règles strictes sur les personnes autorisées à vendre des jetons à ses résidents. Un titulaire singapourien qui souhaite des clients japonais doit donc soit s'enregistrer au Japon, soit s'associer à une plateforme enregistrée. La fiscalité japonaise traite les gains sur crypto-actifs des personnes physiques comme des revenus divers soumis à un barème progressif allant jusqu'à 55 %, ce qui a poussé des fondateurs japonais vers Singapour et Dubaï. Les propositions débattues en 2025 et 2026 visant à faire relever les crypto-actifs du Financial Instruments and Exchange Act et à imposer les gains au taux forfaitaire applicable aux valeurs mobilières réduiraient cet exode si elles étaient adoptées.2
Notes
- Japon, Payment Services Act (Act No. 59 of 2009), tel que modifié par l'Act No. 62 of 2016, en vigueur le 1er avril 2017 (enregistrement des prestataires de services d'échange de monnaies virtuelles) ; nouvelles modifications par l'Act No. 28 of 2019, en vigueur le 1er mai 2020, remplaçant « virtual currency » par « crypto asset » et transférant les security tokens au Financial Instruments and Exchange Act. ↩
- Japan Financial Services Agency, documents de réflexion de 2025 sur le traitement des crypto-actifs au titre du Financial Instruments and Exchange Act et sur le traitement fiscal des gains sur crypto-actifs ; synthèse par l'auteur de l'état du débat au 30 juin 2026. ↩
À titre d’information générale uniquement. Cet article ne constitue pas un conseil juridique ou fiscal, ne remplace pas un conseil adapté à votre situation et ne crée aucune relation avocat-client. Il reflète l’état du droit en octobre 2026.